财务公司产业机会与风险分析报告
目  录
第一章 财务公司概述 1
第一节 企业集团财务公司产生的原因及背景 2
第二节 财务公司的内涵及功能定位 3
一、财务公司类型 3
二、中国财务公司的涵义 4
三、中国财务公司的功能定位 4
第三节 财务公司的行业特征 5
一、与所属产业密切相关。 5
二、对集团有很强依附性 5
三、财务公司的专业性特征 5
四、财务公司是成本中心，而非利润中心 6
第四节 财务公司的作用 7
一、促进企业集团资金的集中管理和控制 7
二、提高企业市场竞争力，推动产业发展 7
三、弥补银行等其他金融机构服务的不足 7
四、提高金融服务的效率，促进金融市场的创新和发展 8
第五节 财务公司的功能 9
一、内部结算功能 9
二、筹融资功能 9
三、投资管理功能 10
四、咨询顾问功能 10
第二章 国外财务公司的发展模式 11
第一节 欧亚模式财务公司 12
一、股本来源 12
（一）英国财务公司 12
（二）澳门财务公司 12
（三）香港财务公司 12
（四）新加坡财务公司 13
二、资金来源 14
（一）吸收存款 14
（二）银行借款 14
（三）票据贴现 14
三、公司转型 15
第二节 北美模式财务公司 16
一、北美模式财务公司的主要特点 16
（一）不能吸收存款 16
（二）逐步与银行融合 16
二、美国财务公司 17
（一）美国财务公司的类型 17
（二）资金来源 18
（三）主要业务 18
三、加拿大财务公司 18
第三章 中国财务公司的历史与现状 19
第一节 中国财务公司的政策变迁及阶段发展 20
一、初步兴起阶段：1987-1991年 20
二、逐步增长阶段：1991-1996年 21
三、整顿调整阶段：1996年至2000年 22
四、规范发展阶段：2000年至2004年 23
第二节 我国财务公司的现状 28
一、我国财务公司现有规模 28
二、我国财务公司资产负债构成情况 29
（一）我国财务公司资产资构成情况 29
（二）我国财务公司负债构成情况 31
三、我国财务公司目前存在的问题 33
（一）当前政策法规中存在的问题 33
（二）对集团的依赖性较强 35
（三）整体发展不平衡 35
（四）自身经营管理中存在的问题 37
第四章 财务公司的未来与发展方向 38
第一节 国际财务公司未来发展趋势 39
一、巨型化 39
二、国际化 39
三、综合化 39
四、信息化 40
五、外部化 40
第二节 我国财务公司发展前景预测 41
一、未来两年财务公司资产规模预测 41
二、未来两年财务公司负债规模预测 43
第三节 我国财务公司的发展策略 45
一、我国财务公司未来发展趋势展望 45
二、现阶段我国财务公司的发展策略 46
（一）给自己定位，明确应有的作用 46
（二）发挥专业优势，进行金融创新 46
（三）吸引战略投资者、组建合资财务公司 47
第五章 财务公司的主要业务 48
第一节 财务公司的资金来源业务 49
一、财务公司资金来源的分类 49
二、财务公司的资本构成及筹集方式 50
（一）财务公司的资本构成 50
（二）财务公司资本的筹集方式 50
三、财务公司负债来源 52
（一）集团内部存款类负责来源 52
（二）集团外部非存款类负债来源 53
（三）欧美国家财务公司其他非存款类负债来源 54
第二节 财务公司资金运用业务 55
一、贷款业务 55
（一）贷款业务的涵义和种类 55
（二）贷款运作的过程中考虑的因素 57
（三）借款企业还款能力分析 58
二、融资租赁 60
（一）财务公司融资租赁业务的性质特征 60
（二）租资租赁的形式 60
第三节 财务公司的中间业务 62
一、内部结算业务 62
（一）法规的开放 62
（二）财务公司办理结算业务的基本条件 62
（三）财务公司结算的方式 63
二、代理业务 65
（一）代理收付款业务 65
（二）担保见证 65
（三）代客理财 65
（四）财务顾问： 65
（五）资信调查 66
第六章 财务公司竞争对手分析 67
第一节 国有商业银行竞争优劣势分析 68
一、国有商业银行的自身优势 68
（一）资本势力雄厚，资金来源充足 68
（二）营业网点和市场份额占绝对优势 68
（三）信息化技术水平高 68
（四）巨大的客户资源 69
（五）强有力的ZF支持 69
二、国有商业银行的自身劣势 70
（一）国有商业银行历史包袱沉重。 70
（二）国有商业银行组织结构冗繁，办事效率低下 70
（三）国有商业银行在金融业务灵活创新方面存在劣势 70
第二节 财务公司竞争优劣势分析 71
一、财务公司与商业银行相比的优势 71
（一）轻装上阵，不受传统银行法规的监管 71
（二）反应迅速，方式灵活，发挥资金整体优势和规模效应 71
（三）财务公司比商业银行更具信息优势 71
（四）财务公司与商业银行相比，具有更低的市场交易成本 72
（五）财务公司与商业银行相比，更加具有专业性 72
二、财务公司与商业银行相比的劣势 73
第三节 财务公司竞争战略 74
一、业务渗透战略 74
（一）业务替代过程 74
（二）业务创新过程 75
二、与对手合作战略 76
第七章 财务公司实证分析 77
第一节 国外著名财务公司实证分析 78
一、美国通用（GE）金融服务公司 78
（一）通用金融公司的发展情况及业务功能 78
（二）通用金融公司的运营模式及风险控制 79
（三）通用金融公司核心业务的开展 79
（四）通用金融公司的用人策略 80
二、德国西门子财务公司 81
（一）西门子公司的发展概况及金融服务集团的成立 81
（二）西门子金融服务的战略目标 81
（二）西门子金融服务的业务职能与运营策略 82
（三）与商业银行的合作 82
第二节 中国企业集团财务公司实证 83
一、海尔集团创办财务公司走产融结合的必然之路 83
（一）降低市场交易成本，增加收益。 83
（二）通过实施差异化战略寻求新的利润增长点。 84
（三）实施国际化发展战略，实现跻身世界500强。 84
（四）发挥产融结合协同效应，提升企业集团竞争力。 85
二、上汽财务公司的金融服务业务 86
（一）结算业务 86
（二）融资业务—组建银团贷款，为大型项目融资 86
（三）创立汽车金融公司，进军买方信贷市场 87
（四）投资银行业务 89
（五）财务顾问业务 89
（六）投资策划业务 90
（七）信息咨询业务 90
附  表
表1.1 财务公司的分类 3
表3.1 新《办法》与原办法的比较 24
表3.2 2003年与2004年我国财务公司资产构成比较 30
表3.3 2003年与2004年财务公司负债构成比较 32
表4.1 财务公司总资产额历史及预测值 42
表4.2 财务公司负债额历史及预测值 44
表5.1财务公司贷款业务的种类 55
表5.2 贷款运作的过程中考虑的因素 57
附  图
图3.1 2003年我国财务公司资产构成比重图 30
图3.2 2004年我国财务公司资产构成比重图 30
图3.3 2003年我国财务公司负债构成比重图 32
图3.4 2004年我国财务公司负债构成比重图 32
图4.1 财务公司总资产额曲线拟合图 42
图4.2 财务公司负债曲线拟合图 44
图5.1 借款企业还款能力示意图 59
图5.2 财务公司结算流程图 64
下册  中国财务公司行业风险分析
目  录
第八章 财务公司环境风险分析 1
第一节 体制性风险 2
一、集团急于扩张，盲目举债，造成债务负担过重，引发支付危机。 2
二、集团结构变动、体制转换，造成债务架空、资产流失风险。 2
三、集团经营恶化，导致财务公司不良资产增多，引发信用危机。 3
四、集团调整重组、解体兼并引发财务公司生存危机。 3
第二节 政策性风险 4
一、利率政策 4
二、外汇政策 5
三、货币市场政策 5
第九章 财务公司的经营风险分析 6
第一节 财务公司主要业务的风险 7
一、融资租赁 7
（一）不可抗力风险 7
（二）政策风险 7
（三）信用风险 7
二、同业拆借 9
（一）同业拆借市场的主要风险 9
（二）防范和化解同业拆借业务风险的措施 10
三、金融创新业务 11
（一）银团贷款业务 11
（二）消费信贷业务 12
第二节 财务公司的信用风险 15
一、信用风险产生的原因 15
（一）财务公司自身原因 15
（二）成员企业的信用状况及集团干预程度的影响 16
二、财务公司信用风险的识别及应对 17
（一）预警信号的类型和主要表现 17
（二）应对措施 18
三、财务公司信用风险的防范及规避的主要策略 20
（一）加强预防工作 20
（二）信用风险的转移 20
（三）建立信用风险责任机制 20
（四）信用风险的补偿 21
第三节 财务公司的资产风险 22
一、资产风险产生的原因 22
二、财务公司资产风险的规避和化解 23
（一）信贷资产结构短期化 23
（二）避重就轻的投资选择 23
（三）资本风险准备、分散、补偿“三位一体” 24
（四）分门别类，妥善解决不良资产 25
第四节 其他经营风险 26
一、经营管理风险 26
（一）财务公司经营管理风险产生的原因 26
（二）经营管理风险的表现形式 27
二、流动性风险 28
三、操作风险 29
第十章 财务公司的内部控制与风险防范 30
第一节 财务公司防范金融风险的基本条件 31
一、优化财务公司产权结构，建立符合市场化要求的法人治理结构 31
二、加大金融创新力度，增强财务公司的赢利和抗风险能力 31
三、依靠科技进步，提高金融风险管理技术的运用能力 32
四、实现人力资源的科学管理，注重提高员工整体素质 32
第二节 财务公司的内部控制 33
一、财务公司的内控制度 33
（一）管理控制 33
（二）会计控制 34
（三）稽核控制 35
二、财务公司内部控制体系存在的问题 36
（一）内部的各项规章制度不尽完善 36
（二）监督部门没有发挥应有的作用 36
（三）没有形成健全的防范机制 36
（四）缺乏授权授信控制制度 37
第三节 财务公司的风险防范措施 38
一、健全和完善内部控制体系 38
（一）增强全员内控意识 38
（二）建立有效的组织结构 38
（三）构建风险测量和评估系统 39
（四）健全内部授权、授信制度 40
二、强化内部监督约束机制 41
三、实行资产负债比例管理，加强风险管理与控制 42
四、建立风险转移与分散机制，防范化解金融风险 43
附  表
表12.1 财务公司银团贷款的合同保护性条款 12
表12.2 预警信号分类表 17