电子烟产业链。电子烟是一种模拟传统香烟工作的电子设备，由雾化器、盛放尼古丁溶液的烟管、电池三部分组成。电子烟通过雾化器将烟管中含有尼古丁、丙二醇、甘油、香精等成分的烟油雾化，模拟吸烟时产生的烟雾，通过香精模拟吸烟口感，同时满足烟民对尼古丁的摄入需求，因此在一定程度上可作为传统香烟的替代品。
电子烟产业发展历程。电子烟的发展源于烟草企业不断降低烟草有害性的尝试。早期，反烟、控烟运动的全球盛行使得各大烟草公司不断尝试降低烟草的有害性。各企业首先从控制焦油出发，经过半个多世纪降焦减害，全球卷烟焦油量已降到平均10 毫克/支，而发达国家卷烟焦油量基本稳定在6~8毫克/支。随着降焦发展潜力的降低，电子烟成为推动行业减害发展的新方向。
快速增长的电子烟市场。电子烟在2004 年正式销售，发展至今仅14 年。根据世界烟草发展报告估算，17 年电子烟消费者达到3500 万人，电子烟销售额约120 亿美元，较2010 年增长13 倍，年复合增速约45%。17 年受各国监管逐步加强，市场增速有所下滑，预计未来随着监管的合理化、常态化，技术的不断突破，电子烟市场未来仍就具备较大发展潜力。
电子烟快速增长的核心在于其降焦减害：大多数消费者一开始接触电子烟是以戒烟为目的，电子烟用户绝大部分亦由传统烟民转化而来。相较口香糖、处方药等其他戒烟方式，电子烟使用方式与及口感等与传统香烟相似，同时无二手烟产生，使用不影响他人，是吸烟者最容易接受的方式，因此也最受欢迎。
烟草公司大力推进不断改进产品，转化率稳步提升：近年来，全球吸烟人口呈下降趋势，WHO 统计1990-2015 年15 年间，全球吸烟率从29.4%下降到15.3%。在美国，美国疾病预防控制中心（CDC）数据显示14 年吸烟人口比例约16.8%，较95 年下降25.6%，这一方面归功于政府控烟、禁烟方面宣传以及禁令，更多的在于随着人民生活水平、教育水平的不断提高，对于健康的追求越来越高。吸烟人口比例的下降对各大烟草公司的经营产生了不可逆的影响，烟草企业较通过继续增加销售量来提高业绩的难度加大，因此将危害较低的电子烟作为未来重点发展方向。烟草巨头资金、技术优势明显，在持续的研发投入下，电子烟产品不断改良，口感体验等方面不断改进，让产品更受消费者的欢迎，转化率稳步提升。



【备用下载】