从不同经济体的相邻关系看，最糟糕的情形是以邻为壑，最理想的情形是利益共同的伙伴。近20年来，中美两国之间既有伙伴关系，也有以邻为壑的情形。关于伙伴关系，中国基于劳动力比较优势的廉价商品大量出口美国，弥补了美国经济因消费品生产力严重衰退而造成的国内供求缺口，十分有效地抑制了美国经济以往颇为顽固的通胀内因。这对美国经济当然是有益的，也体现了新的国际分工要求。同时，美国的大量进口确实扩大了中国的就业，推动了中国的经济增长。这对中国同样是有益的。不仅如此，虽然中国在对美贸易顺差当中获得了流动性，但作为储备货币的发钞国，美国的流动性亦因此得到扩张。这也是互惠的。此外，中国还将相当一部分外汇储备通过购买美国的国债及其他主权级债券的途径，将来自美国的流动性二次回流到美国。这对美国来说应当是更加有利的。关于以邻为壑，非常明显，处在长期贬值趋势当中的美元，就是美国为中国经济制造的最大麻烦。美元贬值注定会导致中国以外汇储备为代表的国家利益受到损害。这在以往的美元对欧元大幅贬值当中已经有过很大的教训。不仅如此，由于现有的国际货币体系本质上是美元汇兑本位制，中国的储备货币选择十分有限，于是，中国的外汇储备增长越快，美元贬值对中国的伤害就越大。由于美国必须通过一连串扩张国家债务的行动才能救市及救经济，美国的国家信用将面临空前膨胀。因此，在不久的将来，美元大幅贬值的机率极大。

截至9月末，中国外汇储备突破1.9万亿美元，2万亿大关已在眼前。财政部最新公布的国际资本流动(TIC)报告显示，截至今年7月，中国共持有美国国债5187亿美元，较6月份大幅增持149亿美元。截至7月份，中国仍是美国国债第二大持有国。同期，日本持有美国国债最多，为5934亿美元，较上月增持96亿美元；英国为第三大持有国，规模为2908亿美元，较上月增持104亿美元。

97年中国应对亚洲金融风暴出手救香港，十年后的今天，美国发生金融风暴又要求中国买美债。中国拿这些钱救美市，不如立足本国搞好农业自身建设呢。美国金融危机前景难料，中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定称，中国外汇储备正处于非常危险的境地。他强烈建议“慎买美国国债”。

中国增持美国国债是一个无奈选择。主要是从安全性和流动性角度考虑的。虽然美国经历了金融危机重创，但从目前的结果看，欧盟受损更严重。仅就双方救市规模看，欧盟总计划超过2万亿美元，而美国仅8500亿美元，欧盟财政赤字将来可能更严重。欧元对美元前期有高估，现在已在走低，未来可能跌得更厉害。日本长年经济低迷，也不是好的投资对象。从产品种类选择看，黄金本身价格波动比较大，安全性差。黄金交易大多并不是现货交易，且购买量大时不易操作。中国外汇储备规模庞大，外汇投资一举一动都会受到国际市场关注，买什么，什么价格都要涨。此外，从流动性看，黄金显然不及美国国债。购买石油目前可能是个好时机，但它属于战略物资，大量购买容易引起其它国家的猜疑，造成国际纠纷。更何况，石油价格波动很大，投资石油未必满足安全性原则。

美国救市需要投入的资金将不下1万亿美元。要筹得这些资金，不外两个途径，一是大发国债，二是大印美元，无论采取哪一种，受损的都是债权国。近期美国国债收益率在震荡下降，除1年期国债价格与收益比略有微升外，其它都有不同程度的下降。中国持有美国国债损失是肯定的，现在要争取的最好结果是不出现大面积的违约。论及中国帮助美国渡过难关的最好办法，是美国扩大对中国的进口，必要时由中国政府在国内采购足够多的商品向美国提供政府援助，救济在危机中陷入贫困的美国中低收入者。美国扩大对中国的进口，就是中国向美国提供流动性支持。这是互惠互利的。为什么一定要在帮助美国的同时让中国承担巨大的风险呢？

虽然发达国家纷纷陷入流动性危机，但是，一个重要的事实是，至今75％的世界黄金储备仍掌握在发达国家手里。而发展中国家，连同日本在内，手里拿着的都是分分钟会贬值的虚券 （纸币）。发达国家一再对发展中国家讲，世界已经彻底告别了实物货币，但为什么自己却偏偏死抱住黄金不放呢？从这一点来看，或许另一种最好的救市方法，是美国财政部将囤积在诺克斯堡的黄金出售给中、日、俄、韩四大外汇储备国。但是，美国人真会这样做吗？