阅读Macroeconomic是 2个小时,总计阅读时间408小时。Adair Turner的Between Debt and The Devil 2个小时。在本书的第一章节里,作者主要介绍了传统的银行信用、货币和购买力创造过程。其实,按照我们国内的教学模式来说,货币本身就具备购买力,这两者应该是重叠的。而有意思的是,银行的货币是银行的负债。从资产负债表而言,银行的资产负债表扩张其实就是信用和负债的扩张。但是,当前的金融发展早已超越了传统银行的范畴,从负债货币的创造,向纯信用负债扩张,这就是影子银行体系为代表的信用扩张。这种信用扩张在一定程度上是基于银行的信用扩张,但随着资产证券化的发展,有独立于银行信用扩张,尤其是在房地产领域的资产证券化。很多的投行例如雷曼、美林、高盛等都是垂直兼并了单一的房贷公司,从而直接进行房贷打包资产证券化。这个过程中,完全不是像从银行那里购买房贷,而进行资产证券化。家庭负债的累积让家庭部门陷入了严重的资产负债表不稳定状态。
阅读Macroeconomic是 2个小时,总计阅读时间408小时。Adair Turner的Between Debt and The Devil 2个小时。在本书的第一章节里,作者主要介绍了传统的银行信用、货币和购买力创造过程。其实,按照我们国内的教学模式来说,货币本身就具备购买力,这两者应该是重叠的。而有意思的是,银行的货币是银行的负债。从资产负债表而言,银行的资产负债表扩张其实就是信用和负债的扩张。但是,当前的金融发展早已超越了传统银行的范畴,从负债货币的创造,向纯信用负债扩张,这就是影子银行体系为代表的信用扩张。这种信用扩张在一定程度上是基于银行的信用扩张,但随着资产证券化的发展,有独立于银行信用扩张,尤其是在房地产领域的资产证券化。很多的投行例如雷曼、美林、高盛等都是垂直兼并了单一的房贷公司,从而直接进行房贷打包资产证券化。这个过程中,完全不是像从银行那里购买房贷,而进行资产证券化。家庭负债的累积让家庭部门陷入了严重的资产负债表不稳定状态。