金融时报预测／全球经济 远离愁云惨雾

应该继续把钱放在股市吗？
是的。现金的报酬率将继续几乎零，金价已经高估，而政府债券有出现大拋售的风险，因为央行可能结束定量宽松，且主权债信的隐忧持续升高。
但2010年的股市涨幅将不如2009年可观，去年维系许多类资产的流动性将萎缩，政府势必执行退场策略，而利率会开始攀升。
今年基本面将再度抬头，而且对股票有利：企业获利改变、股价水准适中，并购活动可望加温。不过投资人仍得注意市场信心，和从债券市场卖压到二度衰退等潜在利空因素。
会发生贸易战吗？
冲突在所难免，但不致爆发全面战争。今日的贸易战性质已迥异以往，通常较像游击战以各种手段造成伤害，而不采用报复性质的提高关税等全面宣战作法。较可能被采用的措施包括：阻碍进口的技术标准、类似「买中国货」或「买美国货」的政府采购规范、支持本国公司的财务纾困措施、抵销外国补贴效果的「平衡税」。随着国际商务逐渐复苏，这些贸易冲突将不致对世界贸易造成严重影响。
欧元区会发生主权违约吗？
不会。在金融危机前，市场忽视欧元区国家主权债务的风险，但现在情况已经改观。希腊公债的殖利率差在2009年12月18日高达273个基点，爱尔兰公债也达160个基点，意大利、葡萄牙、西班牙分别为84、79和71个基点。但这些国家未被迫违约，主因是欧元区内部要求各国整顿财政的压力很大，且欧元区不太可能放任区内政府违约。

金融时报预测／全球经济 远离愁云惨雾

英国大选哪一党会胜出？
尽管许多人看好克莱格（Nick Clegg）领导的自由民主党会在2010年6月前举行的国会大选中胜出，金融时报的专家仍看好保守党的卡麦隆（David Cameron）将成为下任英国首相。据最新赌盘显示，克莱格将丧失目前在下议院60席中的15席，主要原因是保守党近日声势再起，而选民对执政工党布朗政府的失望，则是保守党振衰起蔽的主因。
美国共和党会卷土重来吗？
会。在2010年的期中选举，共和党将抢下一些民主党的席次，问题是多少席？民主党2008年大获全胜至今已渐失选民的支持，尤其是中间选民和左倾的自由派渐感失望。不过，选民的感受改变是否强到足以推翻民主党在参院和众院的多数局面？答案是：共和党仍然不成气候。共和党可望在参院增加四席，使民主党从关键的60席减为56席；共和党也会在众院则赢回若干席次。
华尔街的红利会不会减少？
不会。大银行的高阶主管须牺牲一点，以响应政府的压力和公众的愤怒，例如摩根士丹利董事长麦晋桁连续第三年完全放弃红利。虽然英国和法国政府已对2009年的金融业红利课征50%的高税，但2010年可能不会继续实施。政府对银行业可能出走海外仍有顾忌。
投资银行业已再度赚钱，且没有迹象显示红利结构会永久改变。业者的营运模式仍建立在奖励创造高营收的银行家。监管当局、银行主管和银行股东，都只把目前的措施视为抑制短期涉险的作法。
哪一队能赢得世足赛？
根据历来世界杯的模式，最具冠军相的将是巴西。巴西向来有最杰出的个人球员，而从1970年后更吸收了无趣但有效的欧洲风格。当世界杯不在欧洲举行时，巴西总是一枝独秀。但西班牙队的实力也不容小觐，从2000年起西班牙队的比赛输场只占12% ，与巴西不相上下。值得注意的黑马是平均年龄最轻、过去几年实力突飞猛进的美国队。好赌者应该避免受感情因素影响而押注在非洲队伍。
气候协议会不会有进展？
哥本哈根喧闹的表相，掩盖了气候高峰会实际上颇有进展的实质。包括排放大国和已开发与开发中国家，都同意限制排放和提供资金以达成目标。2010年努力的焦点将是：促成少数仍未承诺排放目标的国家作出承诺，以及签定有法律拘束力的气候条约。
改革联合国的程序应有助于达成各国的共识，但最难的是中国仍拒绝签订有拘束力的条约，甚至宣布自己订的减排目标与其它国家无关。这些问题会在2010年解决吗？不会。

【2010/01/01 经济日报】

很简单的问题