与其他细分行业相比：盈利性好、现金流优。我们选取了垃圾焚烧发电、水务运营、水务工程、环卫、大气和监测 6 个细分领域内的代表性上市公司，通过这些上市公司的 2017年年报财务数据计算细分行业指标进行比较。
现金流：垃圾焚烧发电现金收入比最高。从现金收入比来看，2017 年垃圾焚烧发电现金收入比 101.55%，高于其他细分行业，表现出运营类业务良好的现金流情况。由于垃圾焚烧发电项目投入运营后都会按月或按季度收到当地ZF支付的垃圾处置费以及电网支付的上网发电支付款，并且能够保证定期按时收款。
资产负债率：处于中等水平。从资产负债率来看，2017 年垃圾焚烧发电行业整体资产负债率为57.56%，在环保各细分行业中处于中等水平。垃圾焚烧发电项目大多采取 BOT 等运营模式，一般在项目建设期通过 SPV 公司进行项目配套融资，商业模式属性导致垃圾焚烧行业具有天然的重资产属性。

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