同样是一份难得的深度报告，写的比较详细，相关行业都涉及到，多图多表

1、标题格式：荣信股份(002123)：公司深度研究，变频器引领未来业务，券商报告
2、内容格式：
【出版时间及名称】：09年12月份发布
【作者】：
【文件格式】：pdf
【页数】： 23
【目录或简介】：如发布的是行业报告系列，目录或简介部分举例即可。

系列报告：
招商银行深度报告
本文来自: 人大经济论坛 详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=676279&page=1&from^^uid=1136166

目
录

1、  电力节能、智能电网龙头，低碳经济受益明显... 4

1.1
公司主营产品均为国家重点扶持产品... 5

1.2
低碳经济、智能电网背景下，公司产品均为首选技术... 5

2、
HVC高压变频器：高速增长，公司新战略产品，利润增长点... 6

2.1
HVC市场规模激增：行业增速40%，公司增速100%以上... 6

2.2
HVC节能效果明显：平均节能可达30%，潜力巨大... 8

2.3
HVC经济效益突出：投资回收期2.33年，为节能首选产品... 9

2.4
HVC环保贡献极大：可直接减排二氧化碳0.7%(中国每年减排仅2%)
9

2.5
HVC主要扶持政策：国家层面十分重视... 10

2.6
HVC竞争格局：荣信已具有国际竞争实力，行业毛利50%.. 10

2.7
荣信股份HVC竞争地位与市场预测... 11

2.7.1
技术优势：曾承担多项国家攻关项目，多年技术积累与经验... 11

2.7.2
市场优势：传统SVC销售渠道将带动HVC市场份额... 12

2.7.3
HVC营业收入预测：增长率100%以上，毛利可保持50%.. 13

3、
SVC高压动态无功补偿：增速减缓，仍为公司的重要利润保障... 14

3.1
SVC市场增长放缓，行业增速小于10%，公司增速可达20-30%.. 14

3.2
SVC节能效果明显：平均节能可达30%.. 15

3.3
荣信股份SVC竞争地位与市场预测... 15

3.3.1
技术优势：荣信股份SVC产品雄霸天下，无与匹敌... 15

3.3.2
供应链优势：电抗器产业化将提高供货速度与毛利率... 16

3.3.3
市场机会：保持传统优势，争取其他机会... 16

3.3.4
SVC营业收入预测：增长趋于平缓，逐渐下降为25%.. 16