【名称及出版时间】：申银万国-2009年4季度基金行业发展概述：新发基金助推规模，公司马太效应明显-100105.pdf
【来源】：申银万国
【文件格式】：PDF
【页数】：9
【内容提要】：
主要内容：
􀁺 截至 2009 年12 月31 日，全部60 家基金公司旗下的560 只基金，管理资产规
模达2.6761 万亿元，较3 季度增长19.08%，管理份额为2.4536 万亿份，较3
季度增长5.10%。具体来看，4 季度股票类基金资产规模增加2989 亿元，而其
中新募集规模为1082.93 亿元。份额变动方面，除货币型基金获得大幅净申购
外，其余类型基金均遭遇净赎回。其中，股票类基金整体赎回比例达5.51%，
较前3 季度2%左右的赎回比例略有放大。债券型基金净赎回比例为15.21%，
较前几季度略有下降，但仍处于较高水平，而货币型基金则出现了高达119.36%
的净申购，QDII 基金继续遭遇3.5%的小幅净赎回。
􀁺 从单只基金公司看，资产规模最大的前10 家基金公司中，除易方达、嘉实、
博时排名略有变动外，其余基金公司排名与3 季度基本一致，资产规模集中度
达49.74%。其中华夏基金以2657.59 亿的资产规模遥遥领先，较规模第二的易
方达基金超出1062.36 亿。另外，嘉实、博时、南方、广发、大成、华安、交
银施罗德、银华、富国基金的规模分列三至十位，而资产规模最小的民生加银
基金管理资产仅为14.29 亿。资产规模变动方面，从相对额上看，4 季度申万
巴黎、国泰、中欧等基金公司资产规模上涨幅度较大分别达92.67%、44.39%、
38.88%。从绝对额上看，华夏、易方达、嘉实基金的资产规模增长较大，分别
达335.33 亿、316.47 亿、288.08 亿。从09 年基金的首发规模及基金公司规
模变化来看，基金公司马太效应越发明显。
􀁺 从基金公司旗下股票类基金份额变动上看，4 季度除交银施罗德、工银瑞信基
金公司分别获得6.97%、1.57%的净申购外，其余基金公司均遭遇净赎回。其中，
新华、华商、国泰、中邮创业等今年以来业绩表现相对较好的基金公司份额赎
回比例相对较低，赎回比例在5%以内。而金元比联基金、民生加银基金、汇丰
晋信基金等公司规模较小同时业绩又相对落后的基金公司赎回比例明显较大，
分别高达26.23%、26.02%、23.8%。另外，从股票类基金资产规模来看，4 季
度末，华夏、易方达、博时、嘉实、广发等基金公司的股票类资产规模居前。
􀁺 4 季度开放式股票型、平衡型、指数型、偏债型基金净值增长率分别为17.65%、
15.39%、17.92%、3.61%，封闭式基金平均净值增长率为15.06%；其中主动投
资股票基金中净值表现较优的是国泰金鼎价值精选、银华领先策略、华夏大盘
精选、银华核心价值、银华富裕主题；09 年全年开放式股票型、平衡型、指数
型、偏债型基金净值增长率分别为70.08%、57.55%、89.35%、5.41%，封闭式
基金平均净值增长率为62.65%；其中主动投资股票基金中净值表现较优的是华
夏大盘精选、银华核心价值、新华优选成长、华商盛世成长、兴业社会责任。
以基金公司旗下主动投资股票类基金按基金资产规模加权平均计算基金公司
整体净值增长率，4 季度基金公司净值增长率排名居前的是银华基金、摩根士
丹利华鑫基金、中邮创业基金、汇丰晋信基金、国泰基金；09 年全年基金公司
净值增长率居前的是新华基金、银华基金、东方基金、华商基金、国泰基金。