凯恩斯继承了新古典的投资理论，凯恩斯对于资本边际效率的态度基本和费雪教授保持一致，没有听说凯恩斯有投资的利率弹性较小的说法，凯恩斯在经济危机时只是认为货币需求的利率弹性很大，可能导致他在通论中所推导出来的流动性陷阱的情况，因此，凯恩斯当时认为货币政策无效，只有财政政策有效认为货币政策，后来事实证明也没有出现这种情况，如果在流动性陷阱和投资缺乏利率弹性的作用效果之下，货币政策无效。投资的利率弹性是影响货币政策作用效果的一个重要因素。