有以下公式存在：
M2=KB
ΔM2/M2=ΔK/K+ΔB/B+(ΔK/K)(ΔB/B)
dM2/M2=dK/K+dB/B
M2，广义货币；K，货币乘数；B，基础货币。
其中:
K=(1+c)/(r+e+c)
r，准备金率=准备金/存款
e，库存现金比率=库存现金/存款
c，流通中现金比率=流通中现金/存款
在一定条件下可以推出：
ΔK/K=(r1-r2)/(r2+e1+c1)
r1降准前存款准备金率，r2降准后存款准备金率，e1降准前库存现金比率（假设不变），c1降准前流通中现金比率（假设不变）。
假设库存现金比率e不变，流通中现金比率c不变。假设降准后存款准备金率为12%，假设原库存现金比率e与流通中现金比率c之和为4.5%。
假设法定准备金率降低1%,有：
ΔK/K=(r1-r2)/(r2+e1+c1)=1%/(12%+4.5%）=6%
即：降低法定准备金率1%,货币乘数变化率大致为6%。