来源微信公众“ETF投资人”

NO1:寻找投资与投机的动态均衡点

这几天一直在思考自身的交易系统的本质，从另外一个角度来思考和解释这套交易理念及方法。

在证券市场上，主要分为两大派别，一种是价值投资派，一种是投机派。价值投资派主要依靠基本面，而投机派主要依靠技术面。虽然这样划分太笼统，但是也可以从总体上看出两个派别的基本区别。

从基本面的角度看，我们交易的是相对的确定性，这是深刻理解品种的供需关系、发展前景等基础上再作出的交易判断。而从技术面的角度上看，我们交易的是概率性，我们纯粹交易的是品种的历史走势重复的可能性。

而我选择的路是在基本面和技术面之间寻找一个动态均衡点，百分之二十的基本面+百分之80的技术面，可以简称为趋势投机派。

这样清晰的定义自身选择的路之后，你会有一个很清晰的交易体系，这个体系就是围绕着这条路建设起来的，从品种的选择、开仓平仓的标准、仓位的控制、止损止盈的设置等方面来完善自己的投资方法。这是具体的术的层面。

但是有时候陷入到术之中太深，反过来会拖累你的大局观。

NO2:认识投机的本质是风险和收益的博弈

从交易哲学的建立到具体交易方法的确定，再到抛却具体交易方法，回过头来重新思考与完善交易理念，这是一个成熟的投机家应该有的成长历程。

所以这里有几个很核心的问题值得深入思考？你到底应该如何进行投机判断，你又如何确定投机判断的正确性？你又如何处理投机判断失误的问题？

这一切的源头，在于对投机本身的认识。抛开纷繁复杂的表面，对投机来一个全局的审视。

投机，是人类冒险精神的体现，投机背后的高收益驱动人类不断探索新的技术及新的生活方式。可以说投机是创新的动力源头。

投机是不确定性的一种活动，利用手头的资源来博弈未来潜在的收益。从个人角度来说，不管你自知或者不自知，整个人生也是持续不断的一场投机活动。你选择学校及专业、选择创业或工作等等，从广义上来说，也是一场对未来的投机，只是确定性的高低而已。

投机思维的背后实质上是对风险及收益的动态权衡，可以用赌博来进行通俗的解释。就是你选择什么样的赌博品种，你愿意为这一次的选择下多重的筹码，你又愿意为这一次的选择承受多大的损失。

回到证券投机上来，想清楚了这一层关系，用概率思维和投机思维来做好每一次买入和每一次卖出，你会更加轻松自如。

你会明白你就是在赌博，你要小心看好自己的筹码。你要为每一次的投机冒险分配好资金，做好每一次筹码完全输完的打算，你要控制好每次筹码量以供你无限次去博弈收益。

NO3:投机博弈方向的框架性思考

对于赌博来说，我应该怎么样下筹码是一个更加重要的术问题。

这里有几个框架性的东西，可以提供一些思考依据。

1、重筹码   大概率（低风险）、高收益（低收益）、筹码损失限额

2、轻筹码   小概率（高风险）、高收益、筹码可以完全损失

3、零筹码   小概率（低风险）下的低收益、筹码不能损失

对这种风险与收益的博弈，每个人的认知可能会不一样，采取的策略也会大相径庭。但是，当你以这种博弈的思维来思考问题时，你会摆脱长久以来只缘身在此山中的困境。

NO4:举个简单的实际操作栗子

对于投机本质的阐述属于比较抽象性的思考和概括，可能对于某些人来说理解起来有些困难。

这里我举一个我最近操作的一个例子，你可以体会这种思考方法的妙处。

2019年1月4日，开仓一手IH股指期货，1月7日平仓获利出局。

这笔操作能够简单的体现我的投机博弈思维。

首先，确定自己的开仓品种。IH，确定IH的逻辑在于创新低后的国家队护盘。前一日美股大跌，大概率会导致第二天早上低开下杀，这里正好接近2449前低，破2449的概率很高。第二日一早预期低开往下杀，这就为短期护盘抄底做多打开了空间，而50股指期货大概率会有一个护盘动作。

其次，盘面的自我验证。第二日下杀后盘面预期回弹，资金流向、证券板块等表现出强势的动作，为做多的成功增加了可能性。在这里盘面的自我验证能够为你的博弈提升成功率。

再次，用博弈的思维去下单。前期的大概率性的方向确定后，这里需要你拿出勇气来尝试，或者说赌博。至于筹码不能太高，因为毕竟属于熊市。那么这时候拿出赌资的时候，你要考虑你为这次的风险博弈最大损失多少筹码，也就是你愿意为这一次赌博愿意付出最大的亏损是多少。

在这里，我给自己的最大亏损额度是5000元，也就是说我愿意拿5000元来博弈2-3倍的收益，也就是用5000元来博弈15000，至于盘面怎么走，能不能让我拿到这15000的利润，不是我考虑的，需要盘面自己走。我只是一个赌徒，成了就是15000，不成损失5000。

最后，达到博弈盈利点后的获利了结。在这里需要进一步判断行情的方向，如果行情达到预期盈利要不要获利了结？我的操作方法是如果盘面继续强势符合方向，我会继续拿着，扩大盈利的空间。如果不符合的话，或者走弱的话，我会及时获利了结。

此外，有人问，如果博弈和你预想的不一致怎么办，能怎么办，亏到5000强制自行止损。这是一个刚性的原则问题，属于理性的赌博应该采取的措施。

当然，这只是个人操作过程中的一个大概的思维和方向性的东西，不一定是最好的方法。你可以拿来用，但是没有理解背后的本质你是用不好的。

投机是一项风险度超级高的东西，没有完善的理念，没有千百次的锤炼，劝你还是少接触，最好是不要接触，除非你打定主意要成为这个市场上顶尖的投机者。

投机这条路荆棘丛生，我也不断再完善自己的交易体系和方法，向着顶尖的投机者艰难迈进。