cfa二级衍生品问题

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收藏 2019-01-10

市场形态为contango，期货的long position为什么会有negative return

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2019-1-11 00:11:42

甘油磷酸氧化酶2 发表于 2019-1-10 23:10
市场形态为contango，期货的long position为什么会有negative return

市场升水，说明期货价格大于未来现货价格的预期，又因为，到期时，期货价格收敛于现货价格，也就是此时的现货价格的期望。即期货价格下降，对于多头来说，高买低卖自然是亏了。

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2019-1-11 00:13:13

甘油磷酸氧化酶2 发表于 2019-1-10 23:10
市场形态为contango，期货的long position为什么会有negative return

我这旁边没有纸笔，我把backwardation的情形发给你，你对应推导就好。

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2019-1-11 00:14:38

甘油磷酸氧化酶2 发表于 2019-1-10 23:10
市场形态为contango，期货的long position为什么会有negative return

就这个

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2019-1-13 23:37:20

Quant呀发表于 2019-1-11 00:14
就这个

感谢，之前是困惑于期现价格收敛，二者共同变化，如果想象现货价格不变似乎就能过理解了

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