20190122—IMF下调全球经济增长率 黄金轻微下跌

中国银行广东省分行 陈智辉

黄金继续向下试探1280美元支撑，昨日最低跌至1276.4美元，但反弹偏弱。

黄金反弹疲弱主要是因为美元站稳在96上方且美股连续4周上涨提振了风险情绪。日内公布的中国第四季度GDP增长率为6.4%，显示放慢，同时IMF也下调2019年全球经济增长率预期至3.5%，2020年至3.6%，分别比10月份的预测减少了0.2和0.1个百分点，2019年全球增速预期为三年来最低。有分析师指出，这一消息可能令具有避险属性的美元受到支撑。另外，IMF保持对今年美国经济增长2.5%的预测不变。这同样利好美元。当其他经济体有经济增长方面担忧时，资金倾向于涌入美元避险，但当美国自身出现问题时，黄金将受益，就好像去年四季度美股崩跌时黄金受到避险推动一样。现在美国ZF依然停摆着限制了黄金的下跌速度，但一旦停摆结束，多头将大量撤退加大跌势。

数据显示，黄金ETF持仓已升至2013年来的最高水平，上周五黄金ETF持仓录得14.4吨的增幅，创12月26日以来增幅最大的一日。BMO资本市场全球商品研究分析师Colin Hamilton表示"我们预计2月份将有更多的资金流入，直至3月份，因宏观经济有很多的不确定性。"他还指出，目前各国央行都在增持黄金储备，IMF最近的数据显示，哈萨克斯坦，巴西，印度和俄罗斯在11月份都有新的购买。表明黄金ETF的投资者对黄金依然具有信心且采取逢低买入的策略。所以仍然可以按计划在1276美元之上逢低做多，跌破1270美元止损并反手做空。谨防美国ZF结束停摆，市场情绪可能将会逆转。

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