套期保值是股指期货的主要功能，是机构投资者的规避风险的主要工具。依
据规避风险所设立的目标函数不同，避险理论分为传统或简单避险理论、选择性
避险理论及投资组合套期保值理论，与之对应的是完全避险、选择性避险及现代
投资组合避险三种避险策略。

根据应用情况，套期保值又有不同的分类。按买卖方向不同分为：买入套期
保值和卖出套期保值；按操作目的不同分为：积极型（或主动型）套期保值和消
极型（或被动型）套期保值；按保值程度分为：全部套期保值和部分套期保值等。
操作人员可根据自己的操作风格、市场环境以及市场走势灵活选择、机动处理。

套期保值流程及注意事项已在《股指期货推出在即，保险资金如何应对》中
已有说明，这里举一实例，加以阐明，并附有关应用模型。