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论坛 经管考试 九区 经管在职研
898 1
2019-02-23
A 公司是一家出版社,它和同行且另一家公司 B 的总资产价值都会受到行业景气状况的影响。预期一年后有三种景气状况.每种景气的状况发生的概率为1/3,如下表:
概率 A公司总资产价值 B公司总资产价值
1/3 160000              100000
1/3 130000             100000
1/3 20000           40000
A 公司刚发行了总面值为 80000 元的零息债券,期限为 1 年,当前 1 年期的零息政府债券年利率为 5%,可供投资者买入或卖空。
问:
(1)一年后在这三种景气情况下A 公司的债券价值分别为多少?(6分)
(2)当前 A 公司总资产价值为 90,000 元,当前 B 公司总资产价值为 70,000 元,确定当前 A公司 1 年期零息债券价值,该债券的到期收益率为多少?(8分)
(3)当前 A 公司股权的价值应为多少?(6分)
请给位论坛的大神帮忙解答一下,感激不尽!
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2019-4-2 10:42:18
这题目两种解法:
1、构造思想,基于B公司及无风险资产构造A公司债券未来现金流
2、基于二叉树的实物期权定价,套公式就出来了
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