昨日阅读1小时，累计阅读391小时

昨日阅读0.5小时，累计阅读62.5小时。
前几日被问到“什么是有文化？”，本以为易讲清楚，一说起来，却又感无头绪，当时只作此与当今学历无必然关系之论。
昨日读王阳明，有几句这样的话：“‘礼’字即是‘理’字。‘理’之发见，可见者谓之‘文’; ‘文’之隐微， 不可见者谓之‘理’”
我在此牵强附会其意，‘文化’即言谈举止近于‘文’而合于‘理’。
记录于此，留备他日吹牛。

昨日阅读0.5小时，累计阅读239小时。

1. https://wallstreetcn.com/articles/3508192

2. 在一些券商看来，格力此次转让交易规模较大、但股本总份额有限，可能意味着格力将转变成为一个持股比例较为分散、无实际控制人、完成混合所有制改革的公众公司，格力治理架构将发生根本性变化、估值有望大幅修复。

3. 感想：今天格力直接封涨停，市场对格力的预期非常高，也是对董明珠小姐的极大信任，希望格力能有更好的发展

4. 昨日阅读1小时

5.累计阅读90小时

昨日学习一小时，累计1320小时

昨日阅读《激荡十年，水大鱼大》共1小时，累计15小时。
走得太快，会忽略掉很多东西。轰轰烈烈的大发展让人心潮澎湃，那是一个充满着希望和干劲的时代，但问题也多多。而这些问题，早晚都需要面对。

昨日阅读1小时，累计阅读21小时

昨日阅读0.5小时，累计阅读284.5小时

昨日阅读1小时，总阅读833小时

昨日阅读2小时，累计阅读195小时

昨日阅读1小时，累计阅读93小时

昨日阅读3小时，累计阅读61小时。
学习心得：
ETF投资：
平衡现金持仓，满足财务目标
投资者如果持有大量的短期资金，或者正在转化资产管理经理，可以选择投资于ETF。现金持仓可能会使投资组合偏离其股票或债券方面的目标配置。随着时间过去，这样的持仓部署可能会令投资组合的回报表现落后于所订立的财务目标。事实上，股票及债券市场取得正数回报的时期会多于负数回报时期，时间越长，上述表现的差距越大。将短期资金投资在ETF，可缩窄相关的表现差距。
投资组合的不同市场配置会影响投资收益甚至承担高风险
若投资者将投资组合集中放置在某一特定领域，很可能会受到该行业下挫的影响，承担较高的亏损风险。其中一个可行的做法是沽空与该行业板块相关性高的ETF，如果该板块长仓的价值下跌，相关短仓的利润便可以抵销部分亏损。同时我们仍需要考虑到，沽空作为对冲技巧之一，也有可能使亏损扩大。对冲策略要成功，该两项投资必须具有高度的相关性。对冲策略并不建议应用于单一股票，因为单一股票的价格走势不一定与其行业高度相关。
投资者在进行投资组合的过程中难免会遇到需要转换市场的情况，采用逆向投资方式，根据对市场的评估，有目的地增持会减持对于某特定市场板块或行业的投资。例如，价值型股票在经过一段长时间跑赢大市场表现后，投资者认为价格可能会回落，则可以考虑转而投资增长型股票ETF。
除以上战术性投资策略以外，ETF还具备一些策略性用途可供投资者选择。其中资产配置是决定投资组合风险及回报的主要因素，因此投资结果大部分取决于资产配置。投资者可以将ETF广泛投资于不同的资产类别中，例如美国、欧洲、亚太或者债券市场。ETF交易灵活、易于买卖的优势是将投资组合调整至其策略性资产配置比重的理想工具。除去宏观的国际市场，投资者还可投资某具体行业或者板块的ETF，以达到特定目标。最后一种策略即结合主动型和被动型投资。主动型投资虽有机会跑赢大盘，但风险较高。被动型投资虽然不能提供跑赢大盘的机会但结合低成本的主动型基金及指数ETF，可在主动型与被动型投资之间取得平衡。

昨日阅读2小时，累计阅读667小时

昨天阅读1小时，累计阅读669小时。

昨天阅读1小时，累计阅读698小时。运动0.5小时，累计15.5小时。
股市感悟：还是维持原有想法，应该是周线调整而不是日线调整。
分享昨天感悟：
一、狼在河的上游，责备下游的羊把水搅浑了。羊说，自己在下游喝水，不可能把上游的水搅浑。狼又说：“但是你去年骂了我爸爸。”羊回答说，那时候自己还没有出生。狼于是对羊说：“即使你善于辩解，我还是要吃了你。”
      弱小就是原罪。残酷而现实。
二、学会把握关键时点和关键机会。  唯一永恒的是变化。只有研究才能让你对变化有理解。研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西。我看的不是形式，我看的是一个人本质上给社会有没有创造价值，只要你给社会创造很大的价值，早晚你会给所创的公司创造价值。  我把投资大致分为两类，一种是零和游戏，一种是蛋糕做大游戏。很多人的投资是前者，比如pre-IPO这种，我个人是不相信零和游戏的。我喜欢把蛋糕做大的游戏，就是我的思想、资本不能创造价值，我是不会投资的。
格局很关键，逻辑和原则很关键。秉承什么的理念，做出什么程度的事情。提醒自己，要有意识地调整和改善自己的格局。

昨日阅读1小时，2019年累计阅读96小时。
4.改善作业流程——PDCA
（1）明确附加价值。
（2）明确浪费。
（3）进行浪费巡视。
（4）引进数据收集工具。
（5）通过“用数据说话”确定流程改善。
关于流程改善的学习：
1、知道作业的附加值；
2、找到相应的机会点；
3、引用数据收集；
4、尊重事实，用流程工作。

昨日学习1小时，累计75小时

昨日阅读一小时，累计阅读14个小时，奥威尔散文集在看中。

昨日阅读时间1小时，累计阅读时间452小时

昨日阅读1小时，总共阅读14个小时了。最近在看一本散文集，不过中间有很多对其他作者的评价。

昨天阅读0.5小时，累计阅读199小时

昨天阅读3小时，累计阅读643小时

今天阅读1小时，持续每天阅读累计179小时。

• intact
  

U.S. President Donald Trump will extend sanctions relief granted to Iran under its 2015 nuclear deal, leaving the accord intact for now.



每日计划清单

1.背单词1个-O
2.阅读60分钟-O
3.俯卧撑-X
4.卷腹-X
5.负重行走-X
6.手臂-X
7.肩膀-X

昨日阅读1小时，累计阅读331小时

昨日阅读1小时，累计阅读460小时

昨天阅读1小时，累计阅读410小时。

昨天阅读时间2小时，累计阅读时间280小时

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约1995小时。
学习和投资心得：
债券型基金之选择：
国内的PMI指数50%，倒逼去杠杆告一断落。从市场利率来看，也有明显的下降，所以货币基金的收益率似乎成为了鸡肋。而关于国际环境，伴随着美利坚的长期利率与短期利率的倒挂，美股的波动开始加大，美联储加息的声音已经没有之前那么坚定，而万众瞩目的毛衣战似乎也随着两位大佬的碰面而缓和。这一切都预示着国美会有一段低利率的环境来支持经济的发展。因此，作为配置的一部分，债券以及债券基金有可能会迎来一段蜜月期。首先来看超短债。最近新超短债基金的发行如火如荼，不过我们还是选择具有5年以上可考察记录的基金。嘉实超短债和大成精安短融过去5年的总收益率23.77%和28.78%，平均年化约5%左右。而且过去5年中均为正收益。相比货币基金的收益略高，但收益波动也大。再看长期债券基金。债券基金的选择中，$博时信用债券A(F050011)$ 及其基金经理过均肯定是一个选项。该基金自2009年6月成立以来，过均始终担任基金经理，并且也取得了不错的回报。另外，他写的年报我也是每年必读。最吸引我的是他的投资理念：最大化债券收益为原则；分散投资于不同品种、行业的债券上，降低非系统性风险；主动式管理寻找被低估的品种。其近5年回报率113.81%，平均年化收益率超过22%（远超许多股票基金）该业绩是在是让人叹为观止。但仔细观察，其主要收益来自于2014年的股债双牛。相比博时信用债，虽然其平均年化收益率显得逊色。但大成债券和招商产业债则过去5年中每年都取得了正收益，而招商产业债的波动率更小，也显得更稳健。其中，招商产业债的经理马龙任职4年多，而大成债券的经理王立则从2009年5月管理该基金。关于可转债。可转债由于其所固有的期权属性而导致受市场利率及信用风险的影响较小。然后，今年以来，一方面随着可转债的快速扩容，另一方面去杠杆及强监管政策的影响，很多可转债的债券属性凸显，其中 辉丰转债 的价格一度达到75元左右。可以认为，目前是配置可转债的黄金时机。具体到可转债基金，从历史业绩及稳健性方面考虑，选择了三只：兴全可转债，长信可转债和易方达安心回报。其中，兴全可转债和易方达安心回报属于混合基金，只是其配置的仓位重可转债占重要的组成部分。从近5年的收益率来看，兴全可转债稍逊风骚，但是近5年全部取得正收益，长信可转债的波动最大，而易方达安心则兼顾了稳健和收益。$长信可转债A(F519977)$ 的基金经理李小羽管理该基金超过6年，其风格非常独特，基本上80%左右的大型国有企业的可转债和可交换债（从2018年三季报来看，前四大持仓超过总仓位的75%），以及12%左右的TMT股票。一般情况下，考虑到稳健的目标，由于可转债的保本属性，我们会选择小盘及波动性更大的可转债加上大蓝筹。然而，李似乎反其道而行之。这种理念与《反脆弱》中提到的“反脆弱性”不谋而合。“反脆弱性是积极主动加上保守偏执的组合—消除不利因素，保护自己免受极端伤害，同时让有利因素或正面的”黑天鹅“顺其自然地发挥效用。” 即所谓的“杠铃策略”。而从近期的仓位配置来看，$兴全可转债(F340001)$ 在可转债中的配置似乎更加均衡，其可转债的前十大持仓不超过基金总净值的30%。但是其仓位变化比较明显，似乎是利用可转债的价格变化来获取超额收益。

昨日阅读1小时，累积阅读690小时

昨天阅读2小时，累计阅读814小时