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学习和投资心得：


中证国信价值指数基金：


长期来看，高ROE+低PB，是投资收益的保障。


跟踪基金：场内：512040 富国中证价值ETF选样方法：首先，将样本空间中过去一年日均成交金额排名在后10%的股票剔除。其次，计算过去一年扣非后ROE（TTM），剔除两次定调时扣非后ROE（TTM）连续下降的公司，保留PB小于1的公司；第三，剔除最近三年定期调整时，扣非后ROE（TTM）小于10%的公司。如果样本数量小于100家，则以每次下降扣非后ROE（TTM）绝对值为1%的阈值，直到满足不小于100家公司为止。第四，根据扣非后ROE（TTM）除以PB，从高到低进行排序，选取排名前100家公司作为指数的最终样本。


中证国信价值指数采用等权重加权方式计算。可以看出作为价值指数，历史上长期能跑赢沪深300等宽基指数，但也会在1-2年里跑输，特别是最近两年表现并不是特别好，这可能和当前市场风格有关，国信价值成分股里中小价值股比重较多。国信价值与标普500走势相当，只是标普500走势更稳健一些。对于中证500和创业板指这些成长性指数，在大牛市里国信价值通常无法跑赢，但在走势上要平稳一些，而且长期来看一样能够胜出。


所以作为长期的配置，国信价值还是值得的，但这种长期配置，通常至少要以十年为期，而且千万不要期望买了就能立刻跑赢沪深300指数。在过去11年里国信价值指数仅有3年小幅跑输中证全指，相较于传统的价值投资指数，国信价值指数在跑赢中证全指的概率上，具备绝对优势。


十大成分股：可以看到我们耳熟能详的美的、格力、五粮液、万科A都在其中。沪市、深市、中小板、创业板都有分布。国信价值指数是聪明贝塔指数的一员，长期可以跑赢沪深300等市场平均水平，但具体到某一年就很难说了，所以观察平均收益必须拉长投资期限，通常至少10年为期。


国信价值指数当前处于低估范围，长期趋势指标处于底部区域，因此适合建立战略底仓和低估定投操作。国信价值等权重优点是熊市可能会比较抗跌，最大程度避免黑天鹅，走势比较稳健；但也有不足，持股过于分散会导致进攻性不足，遇上大牛市估计大概率会跑输成长性指数。以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。