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报告要点整理：  
普华资本投资机构简介
投资动向分析，包括参投企业的资本市场状态、行业布局及区域分布情况
272家被投企业名单及融资信息详情

普华资本成立于2004年。自创立以来秉承“怀普泽之心，行华实之事”的原则，专注从事风险投资。风险投资向来充满挑战与不确定性，尤其在市场环境瞬息万变的当下。但普华相信，对健康与快乐的追求是高级且深层的追求，同时也能激发无限需求、机会以及创造力。因此普华资本以“健康（Health）+快乐（Happiness）”为主要投资方向，持续聚焦于互联网、大健康、泛文化、新科技四大领域。专业度是每一个风险投资团队最为重要的核心能力之一。因此，普华资本在每一个赛道都搭建了具有深厚产业背景的投资团队，并且在各个赛道均成立了CEO Club，共同分享创业经验与资源。普华现在有80%的公司都在共享一个渠道，用户群体，或者上下游的原料、设备的制造企业等等。

看好创新药研发，加深医疗领域布局
普华资本在医疗领域的布局十分广泛，目前就已投资了华通医药、裕策生物、南京微创、微基因、Remebot、Oxsight、GeneDock、爱肾医疗等众多优秀的项目。其中，创新药作为医疗健康领域的细分行业，正在获得越来越多投资机构的关注。对于创新药领域，普华资本也有自己的见解。即使现在国内创新药研发受到很多全球化的外部竞争，但是仍然可以享受来自于投资机构及政策上的扶持，整体环境利好。避开拥挤的竞争和泡沫，我们期待更多的人加入到这个行业。

从整体来看，普华资本相信国内创新药研发市场的土壤和环境是非常好的。即使在外企有一定的市场覆盖下，中国企业因为特定的原因成为了市场上冉冉升起的新星。在普华的投资逻辑中，会把整个创新药市场进行概括分类，一般分为两大类。第一类是纯蓝海市场，即头部企业很容易获得垄断性地位。第二类是外企有一定的市场覆盖，也就是当前普遍面临的市场环境，虽然有来自外部的竞争压力，但中国企业相对会获得政策性的保护，比如大数据管控、国产品牌优先采购等。此外，国内企业未来在专家的合作信任度上也存在优势，定价和销售模式上会产生更符合国情的形态。

普华资本在新药研发领域的布局也是选择将不同的基础技术和不同的团队结合在一起。有的是上游做重组蛋白，有的是做前端销售，有的是做生物学验证，有的是做基因大数据，还有的是面向终端去收集数据。作为投资机构，普华在企业的选择上会更加倾向于团队更综合或者更完善的企业。比如2017年3月，普华投资了一家做肿瘤新生抗原诊断诊疗的企业——裕策生物并且和詹启敏院士组成了“天梯计划”。“天梯计划”为临床肿瘤治疗的科学家和医生提供辅助治疗决策，为药企开发药物提供可信靶点选择，建设合作、互利、共赢的抗癌“天梯”，加速最新肿瘤免疫疗法的临床转化。

积极应对市场变化，聚焦文化消费赛道
随着移动互联网越来越普及，大量的商业模式都已经被免费化和工具化，TMT投资里面投资商业模式的越来越少了，更多的是转而投资内容领域。再加上目前的“资本寒冬”，普华也有自己的对策。创投市场非常大，每个人关注的点也各不相同。如果不细分行业，不专注于某些擅长的行业领域，只是宽泛的投资，很难在寒冬下很好的生存，所以必须更加深入对行业的理解，这个才是投资能够往下走的关键点。

普华资本旗下的头头是道基金由曹国熊与著名财经作家吴晓波于2015年共同创建。与普华此前专注医疗领域不同的是，头头是道基金主要聚焦于文化消费赛道。头头是道基金非常看好新中产崛起后所带来的投资机会，并先后踩准了自媒体、知识付费的赛道，这让其对文化消费领域的投资充满信息。成立三年多来，头头是道文化基金在内容及消费衍生领域大肆进攻，陆续拿下了吴晓波频道、喜马拉雅、一条、云图科技、巴九灵、最右、彩虹合唱团、亭东文化、磨铁图书、小鹅通、言几又等多个明星项目。文化消费领域的成功布局，所投项目的成功，使得头头是道基金在短短两年内就实现了自身市值的翻倍。

对于行业未来的发展趋势，当智能手机普及，移动支付下沉到四线、五线城市，2.5亿的新中产崛起以后，制造业创业的新的高峰期将会到来。基于这样的判断，从2016年开始，头头是道从早期关注新媒体基金，逐步进化为涵盖四大文化消费领域的消费型基金。对头头是道而言，文化是长期存在的一种现象，它会慢慢融入四个大的赛道：泛文娱、消费升级、教育还有体育，并且演变成新人群、新内容和新消费三个主题。普华资本如此总结在文化类项目上的投资策略：“内容投资绝对不是为内容而投内容，而是为内容所触达的特定人群而投资。内容要有很高的用户粘合力和购买转化力，所以头头是道其实是从内容切入消费。”截至目前，参照系优质企业数据库已收录普华资本投资企业272家。


报告数据来源：参照系优质企业数据库