路透北京4月25日- 中央政治局会议确认中国经济转好后,市场对于货币政策后续走向出现分歧,认为政策将转为偏紧的观点甚嚣尘上。市场迷茫之际,央行两位高官周四明确定调货币政策取向依然稳健且松紧适度,既无收紧亦无放松意图,流动性合理充裕,既不短缺也不泛滥。
不过具体到市场利率走势来看,今年以来以银行间七天期质押回购加权利率(DR007)为代表,其中枢虽相对稳定,但波动幅度有所加大。业内人士认为,市场利率波动加大或反映政策预调微调过程中边际上仍有收敛,随着经济企稳通胀回升,资金价格较大幅度波动将是新常态,且这亦为未来的利率市场化落地打好基础。
“现阶段我们的货币政策取向是稳健,我们的操作方法是相机抉择、预调微调,我们的操作目标是松紧适度。”中国央行副行长刘国强在国新办吹风会上称。
他并强调,央行没有收紧货币政策的意图,也没有放松货币政策的意图;央行既不希望看到市场流动性短缺,也不希望看到市场流动性泛滥。
德国商业银行中国首席经济学家周浩称,“我觉得这只是一个硬币的正面和反面,市场此前有点过度的悲观,后来过度的乐观,货币政策其实并没有像市场想象的那样会持续地宽松下去,但也不会特别的明显地紧缩,所谓的紧缩还是结构性的。”
在一系列政策支持下,中国经济已暂时走出阴霾,中央政治局上周五会议显示,决策层判断经济总体平稳、好于预期,相应的,将下一阶段的工作重点更多转向结构性改革。会议去掉了“六稳”的表述,强调“注重以供给侧结构性改革的办法稳需求”,分析人士认为,短期的逆周期调节政策边际上难以再加强。
“央妈这是对政治局会议后市场杂音的澄清说明,两大官员一锤定音,取向没变,你认为的‘变’只是预调微调,...央行这次回应了不少(担忧),而且很坦诚,从政策到流动性,都做了回应。”上海一银行交易员说。
央行货币政策司司长孙国峰也在同一场合表示,稳健货币政策总体上力度得当,松紧适度,原来并没有放松,现在也谈不上收紧。稳健的货币政策始终与名义经济增速相匹配,有利于支持供给侧结构性改革高质量发展,促进经济金融良性循环。稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,满足经济运行在合理区间的需要。
华东某银行利率交易负责人亦表示,央行讲话后市场情绪有所修复,但还是不太稳定,只能说在缓慢摆脱紧张和恐慌,“市场只能说刚刚开始修复,还没有完全从恐慌和危机模式中解除。”
摘自——《路透一周全球财经新闻荟萃》
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