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学习和投资心得：
指数基金的投资民主化：
指数基金是透明的规则执行，主动基金则是基金经理智慧的凝结。指数基金是具体的工具，而主动基金可能更多的是解决方案的提供。但是“一篮子”方案的提供有灵动的益处，同时也会有很多的问题，比如投资风格漂移，基金经理管理等问题而透明化规则很好的降低了这一点的风险。投资者对于自己的投资明明白白清清楚楚，更具有掌控力。主动型基金每季度只公布前十大重仓股的信息，且高度依赖基金经理自身的能力。一旦基金经理离职，基金风格可能会发生较大的变化，甚至有些基金经理随着时间的推移自身风格也会发生变化，较难琢磨。而指数基金，因为必须严格按照规则投资，且规则易被投资者获得，投资者通过观察指数就可完全了解到基金经理的操作，就算基金经理离职，基金的表现绝大部分跟指数有关。随着投资者财富和受教育程度的不断增加，投资者更加愿意更深入了解自己的投资组合情况，更加愿意学习如何去投资，而工具化属性的指数基金则提供了很好的投资者自主投资的工具，可以说，指数化投资代表了“投资民主化”的趋势。在这么多的基金经理中，如何选择好的基金经理？相信大多数人的第一反应就是选择过去历史业绩好的基金经理，或者排名靠前的基金经理，但是数据证明，投资远远没有这么简单，“冠军魔咒”并非空穴来风。冠军魔咒指的是上一年排名靠前的基金，下一年可能收益很平凡，有的甚至倒数。当然这个冠军不是单指第一名，而是排名靠前的几只基金。投资永远是未来的事情，依靠过去做线性外推证明是不可靠的。那么怎么选择基金经理呢？们可以看看职业的机构投资者是怎么选择的。小编之前走访过一些大的机构投资者，了解他们如何选择主动基金经理。机构在基金经理的选择上会有非常复杂的模型，风格是什么样的，擅长什么样的环境，过去的超额收益到底来自于哪里，并且还要进行当面的访谈，看基金经理的性格怎么样，是否有完整的逻辑，是否会发生风格漂移的问题。这还只是开始，判断完之后，机构投资者还是得判断当前的市场环境是怎么样的，在这样的市场环境下，哪位基金经理的风格更合适，并且内心祈祷这位基金经理近期不要发生什么变化。所以总结来看，要选好一个基金经理，需要的选择维度真不简单，需要你先对基金经理做业绩归因，再判断市场，然后选择相应合适的基金经理，并且祈祷基金经理保持初心和能力。相比而言，指数基金则是一种降维选择。只需要进行市场判断，选择一致的指数即可，而且如果你认为自己的市场选择能力一般，还可以选择定投等简单有效的方式，即可参与权益市场的红利机会。
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