经导管心脏瓣膜市场空间超过 300 亿美元 已诞生十年十倍股。美股过去十年（2009-6-12 至 2019-6-14）共诞生 12 支市值 100 亿美元以上的十倍医药股，其中全球心脏瓣膜龙头爱德华生命科学（EW.N）实现了 10 年 10 倍涨幅，市值高达 384 亿美元（2019-6-14）。爱德华生命科学由百特（Baxter）于 2000 年分拆上市，2007 年以前主营心脏瓣膜和心脏重症监护，公司发展的主要拐点发生在 2007 年，其颠覆式创新器械经导管心脏瓣膜 Edwards SAPIEN 在欧洲上市，此后公司进入发展快车道，随着二、三代经导管心脏瓣膜 SAPIEN XT 和 SAPIEN 3 的推出以及 TAVR（TAVI、经导管主动脉瓣臵换术）逐步拓展到中危重度主动脉瓣狭窄患者，公司经导管主动脉瓣收入爆发式增长，股价亦一路上涨，2018 年贡献收入近 23 亿美元，占公司总收入 61.4%，实现了从传统心脏瓣膜向经导管心脏瓣膜的跨越。
小瓣膜，大作用。人的心脏是个“四居室”，上面两个房间是左心房和右心房，下面两个房间是左心室和右心室，心房与心室之间的门叫房室瓣，按形态可分为二尖瓣和三尖瓣，左心房与左心室之间的门是二尖瓣，右心房与右心室之间的门是三尖瓣。此外，左心室与主动脉之间的门是主动脉瓣，右心室与肺动脉之间的门是肺动脉瓣，这四扇门都是单向开启，掌控血液按照右心房-右心室-肺动脉、左心房-左心室-主动脉的方向顺利流通。
老年瓣膜病患病率随年龄增长快速增加。心脏瓣膜病根据病因可以分为风湿性瓣膜病和退行性瓣膜病，根据发达国家瓣膜病流行病学研究发现，随着医疗水平的提高和人口老龄化的到来，风湿性瓣膜病的患病率逐年下降，而退行性瓣膜病患病率呈不断上升趋势，我们认为我国正处在由风湿性瓣膜病向退行性瓣膜病过渡时期。


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