瑞士银行：全球经济展望-欧元的未来（英文2010年2月24日）

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瑞银全球经济学家Paul Donovan的最新全球经济观望，主要内容为：
美国1932年和捷克斯洛伐克1992年的货币危机提供了货币联盟破裂和重组，彻底破裂的两个先例。对欧元区而言，我们偏向第一种情景，认为目前的“危机”会引起金融体制改革，加强欧元区内的对冲“不对称休克”的再分配财政机制。希腊或其他国家离开欧元区是不可行的，因为离开货币联盟意味着该国被迫对其国债违约（因为不再有以欧元征税的能力）、导致其金融体系崩溃（因其居民撤出国内存款），丙离开欧盟（因为违背Maastricht公约和欧洲单一市场），等，这些成本大于离开货币联盟的好处。同时，我们不同意希腊主权违约威胁着欧洲货币联盟的看法，并质疑希腊违约影响其他欧盟国家主权信用的主张，反而希腊违约可能会证明欧元区具备强迫其成员国采取合理政策的机制、加强欧元的可信性。
详细报告请看附件(英文原文)。