推荐一篇关于危机后政府“去杠杠化”的报告

迫在眉睫的去杠杆化挑战http://china.mckinseyquarterly.com/links/37783

这篇报告谈到了“依赖低成本债务的商业模式”不可持续，家庭债务成本趋高（信贷控制更紧，利率更高），去杠杆化可能是危机后经济复苏的一个重要组成部分，而且会抑制GDP的增长。

可想而知，去杠杆化像幽灵般扰着全球经济海量政府债务一旦释放，将会拖累今后几年的GDP增长率。报告原话说“我们的分析表明，有10个经济部门去杠杆化的可能性较高（图表2）。在其中的8个部门里，非常高的债务水平都与房地产的繁荣息息相关”

里面还分析了日本的例子，“日本在1997年的经历凸显了过早结束经济刺激计划的危险性，这样有可能会抑制经济复苏。但是，它也表明了让公共债务无节制增长的危险性。”