王江 金融经济学

第一章   引论

资源配置效率分为两个层面，宏观层面希望稀缺资源流向价值最高的地方，微观层面希望使用资源最优地满足经济需要

金融市场交易金融要求权(financial claim)，对未来资源的要求权。金融学关注的焦点是金融市场在资源配置中的作用和效率

本学科的三个主要问题：个体决策，整体行为（价格），资源实际配置

本书忽略信息不对称和交易成本

第二章 基本框架

经济环境的两个关键因素：时间和风险

参与者的特征：资源（商品，信息，技术），目标

各状态概率大于零

P10 向量符号a的记号，大于等于，大于

P12 消费集：闭集，凸集

P13 偏好：完备性（可以比较，双向偏好可以同时成立），传递性。基本假设：不满足性（边际效应为正），连续性（对某个计划的偏好集合是闭集），凸性（和凸函数不同，只有一部分换成较大的计划，整体效用也会变大）

P15 效用函数。若两个函数互为正单调变换，则两人具有完全的偏好，序数效用

                              

P18 证券，支付是外生的。股利是0期支付，可计入价格。市场结构是向量组。市场组合是可交易证券的的总供给。市场化：可由交易组合复制产生的支付

P21 交易过程：所有参与者向系统提交对证券的需求θ(S)，系统找到一个价格向量（出清价格）使得证券总需求等于总供给

P22 无摩擦市场基本假设

P24 经济模型

参与者优化，两期，决策第一期的投资使得两期的总消费效用最大

出清条件：总额外需求（禀赋之外的）为0。证券市场的出清等价于商品市场的出清（总消费等于总禀赋）

帕累托最优的缺点：不考虑一个参与者相对其他参与者福利