三个元素凑到一起，让做空 Lyft 似乎成了一件再正常不过的事情。
      一次让人心惊肉跳的 IPO，一个还不稳定的商业模式，一家目前还看不到利润的公司。
      这三个元素凑到一起，让做空 Lyft 似乎成了一件再正常不过的事情，对吧？很多投资者也是这样想的。据 S3 Partners 公司的执行董事伊霍尔·达萨尼斯基称，截止到上周四，Lyft 公司已经有 41%的股票被做空，价值约合 9.37 亿美元。相比之下，特斯拉的投资者虽然也是高度分裂的，但特斯拉的股票只有 23%被做空。

      IHS Markit 公司的塞缪尔·皮尔森指出，相比那些默默无闻的公司，人们往往“更有兴趣做空一家知名公司的 IPO。”由于IPO 新股上市当日价格就会暴涨，很多卖空者购买 IPO 的新股，都是为了在几天或几周内变现赚一笔差价。当然也不排除一些投资者确实认为这家公司的估值被高估了，并且押注于长期股价必然会回调。不管怎样，由于大家做空 Lyft 的兴趣高涨，在 IPO 后的几天里，Lyft 每股借贷成本的上涨幅度达到了股价的 100%，Lyft 成了美国做空成本最高的一只股票（确切地说，是在所有有 500 万美元以上股票被借贷出去的上市股中做空成本最高的一只股票）。不过最近，随着越来越多的投资者将股票用于借贷，这一数字略微有所下降。
      与此同时，做空 Lyft 股票的人也在紧盯着两件即将到来的大事：一件有可能提振Lyft 的股价，另一件则有可能抑制Lyft的股价。首先，一般在IPO的25天后，所谓的“平静期”就结束了，新上市公司的一些最大的支持者——也就是他们的承销商可能会对这只股票给出新的评级。而分析师们对于自家公司承销的股票，当然是会倾向于给出看涨评级（Lyft 的承销商是 Jefferies、瑞士信贷和摩根大通）。还记得2017年Snap公司（Snapchat 就是他家的产品）的IPO吗？一开始，没有参加新股发行的分析师很多给出了“持有”或“卖出”评级。等到“平静期”一结束，就是铺天盖地的“买入”和“持有”。受此影响，Snap的股票上涨了5%。

      之后再过不久，Lyft 股票的“锁定期”也将结束了。根据相关规定，上市公司高管和大股东在 IPO 之后的 180 天内不得售出自己持有的公司股票。但如果“锁定期”结束后，这些持有人大量抛售股票，必将进一步抑制股价，使做空者更加得利。
      当然，也并非所有投机资金都在做空 Lyft。Citron Research 公司的安德鲁·莱夫特是一位知名的卖空者，他就在买进 Lyft 的股票。上周五，莱夫特写了一篇研究报告，称做空 Lyft 的人很“业余”。他表示，Lyft的季度活跃用户在不断增长，市场本身有巨大增长空间。他还表示，目前网约车只占了乘用车行驶总里程数的 1%。他对客户写道：“仅仅因为亏钱，就做空主宰了大趋势的颠覆性创新公司，这样做肯定会破产的。”
      S3 Partners 公司的执行董事伊霍尔·达萨尼斯基指出，不管怎样，“可以预见，在很长一段时间里，Lyft 都是市场中一个重要的做空对象。”虽然对于投资者而言，应该做空还是做多尚无定论，但有一件事是肯定的——据《华尔街日报》（WallStreet Journal）报道，卡尔·伊坎在 IPO前已经售出了他持有的2.7%的Lyft股份，从出手时机看，他才是所有人中的大赢家。