无边界扩张的华为，其终局到底是什么？

通信分析师眼里的华为，是“云”“管”“端”的产业链纵向扩张，华为的终局是全球范围的通信设备巨头。

电子分析师眼里的华为，是智能手机Top 2和中国最优秀的芯片设计公司，华为的终局是一下个苹果+高通。

计算机分析师眼里的华为，是布局众多解决方案的潜在云计算巨头，华为的终局是下一个阿里云or IBM。

显然，以上都不对。

在全市场首篇《华为深度报告》中，我们将华为的成长路劲归纳成“起、承、转、合”的四个阶段：

1、2G（起）：运营商业务，这是华为故事的起点

2、2C（承）：消费者业务，这是华为跨越成长陷阱的关键

3、2B（转）：企业级业务，这是华为实现转型进入企业级市场的尝试

4、2T（合）：AIoT新业务，这是华为to Things赋能业务，是华为所有积累的战略落脚点

那么，我们顺势列出华为的两个公式。

1、华为（现在） = 40%通信 + 50%电子 + 10%企业级

2、华为（未来） = 20%通信 + 20%手机 + 10%企业级 + 50% AIoT

注：通信=运营商业务、电子=手机业务、AIoT=算力+算法

1、C端的华为，即便手机做到世界第一，依旧已经“输”了，见下文第一部分。

2、B端的华为，主战场格局已定，云计算领域已经“输”了，见下文第二部分。

3、T端的华为，拥有众多先发优势，这是华为真正的未来，T端的OS才是华为的终局。

01

华为的C端终局

战事已经结束，华为已经“失败”

何为C端？

To C的消费互联网：2C的数字化关注的是客户体验，这是产品经理的时代，其本质是基于人的数字化赋能，按照网络效应的强度，我们抽象出社交、分发、电商、文娱四条C端主赛道。

经过20多年的演化竞争，目前座次已定，FAAMG+BAT各领风骚，其中苹果、Google、微软占据最核心的三大操作系统，成为C端的底盘。

人与人：腾讯 + Facebook

人与商品/服务 ：阿里 + 亚马逊+美团

人与信息：谷歌 + 头条/百度

人与娱乐：耐飞 + 爱奇艺 + B站 等

C端的底盘（OS）：苹果 + 微软 + Google

那华为智能手机的位置在哪里？

智能手机的本质是操作系统 + 芯片，要么像苹果一样掌握最核心的操作系统，要么如三星掌握最核心的半导体元器件。

所以，手机厂商可以分三种：

1、软件垂直整合：苹果的iOS + 谷歌的Android

2、硬件垂直整合：三星的核心半导体元器件

3、成熟方案整合：华为、小米、OV

对于华米OV来说，他们既没有操作系统，也没有核心半导体元器件。

对于方案整合的商业模式而言，我们可以参考PC领域的巨头（HP、联想、DELL）等，即便他们能做到全球第一，但依旧未能成为千亿美金巨头，行业利润都流向了软件（微软、Mac） + 芯片厂商（Intel、三星、镁光）。

所以，C端5大赛道，格局已定。

智能手机剩余的价值量，远远不能满足华为当今的体量和战略诉求。

所以对于C端来说，华为智能手机只能是战术过渡，这不是华为的终局，这只是华为跨越成长陷阱，实现其最终战略目标的中转站。

所以，华为的终局一定不是智能手机。

02

华为的B端终局

主赛道格局已定，华为失去先机

to B的本质是什么？

To B的产业互联网：其本质是基于企业（B）需求的数字化，解决的是效率提升，我们同样抽象出云、金融、物流、企业服务四条B端主赛道，在网络效应主导下格局已定，阿里、亚马逊、微软领跑全球，并且能够封锁赛道。

如上图所示，云计算的本质就是“商业操作系统”

跟手机和PC操作系统一样，这是最无与伦比的商业模式，掌握操作系统才能冲刺万亿市值。

华为的云在哪里？

华为云错失了两大机会：

1、先天不够（必须具备双边强网络效应的互联网平台才能衍生出云计算），详情请参考我们阿里和亚马逊的深度报告。

2、战略重视，将云计算仅仅当做一个业务点,不能竭尽全力Allin，而不是像阿里、亚马逊、微软，将云计算视为整体战略的终局。

即便是华为，在面对行业终极支配力量下，也是无能为力。云计算具备极强的网络效应，与规模效应会有瓶颈不同，网络效应具备自我加强的特征。

尽管华为在B端企业级业务增速迅猛，2011年才进入市场，8年复合增长率超过40%，收入规模到达了100亿美金，同样，也不能否认华为未来能在云的大市场能找到自己的位置。

但是，华为有更大的“野心”

为终局而战！

1、智能手机的本质是什么？

智能手机的本质是操作系统和芯片

2、云计算的本质是什么？

云计算的本质是B端的操作系统，看好亚马逊和阿里巴巴的全球争霸

3、5G的本质是什么？

5G的本质是异构网络，大机会在于异构出来的新兴应用场景（家居 + 车）

4、AI的本质是什么？

AI的本质是异构的算法和算力，未来将出现全新的AIOS

03

华为的T端终局

机会就在眼前，这才是华为的未来

何为2T（to Things）？

数字世界的三大生产关系，以人为基础的2C消费互联网，以企业为基础的2B产业互联网，2T就是以Things为落脚点的万物互联网。

ToT的IoT物联网：2T代表着唤醒万物的全新生产关系，是互联网发展的终极形态，是一种赋能Things的极致数字化，我们按场景将其分为家、车、工业、城市4大主赛道，目前小米在家庭场景、特斯拉在车用场景，阿里在城市场景具备显著先发优势。

PC时代的霸主是Windows + Intel、MI时代的ARM + iOS，那么AIoT时代的霸主一定是异构OS + 异构芯片的算法+算力联合体

在《华为芯片20年》中，我们可以看到，华为已经布局了全栈AI芯片，并布局全场景化的解决方案，旨在孵化属于华为的异构AIOS。

而华为的历史使命就是被万物“集成”，成为AIoT时代的异构算力+异构网络+异构算法的合体。

在《全球科技全局变量》深度报告中，我们判定2C、2B、2T三种生产关系中最重要的就是操作系统，OS就是最顶级的商业模式，掌握OS才是最无与伦比的护城河。

我们看到全球市值前5名都是OS操作系统。

1、微软（C端操作系统：Windows）

2、苹果（C端操作系统：iOS + Mac）

3、谷歌（C端操作系统：Android）

4、亚马逊（B端操作系统：AWS）

5、阿里（B端操作系统：阿里云）

能否冲击世界科技巨头前10名，“市值”突破5000亿美金，华为最大的机会就是T端，在车、人居、城市、工业，四大场景中成为赋能Things的AI-OS。

华为的终局，就是2T时代的操作系统。