长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40 年来的资本回报率是6%，你在这40 年间持有它的股票，那么你得 到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账 面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%， 那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。