汇率和经济结构调整

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今天读了克鲁格曼的讲座笔记，和他以往的观点没有什么变化，估计是给本科生讲的。当读到他“可贸易品和不可贸易品”这张图的时候，我不禁想到如此简单的经济学分析却道出了我们国家经济长期失衡的关键之一。众多失衡中，投资/消费比例失衡、产业失衡和地区失衡最显著。而汇率的调整——具体而言，人民币的升值是纠正这些失衡的最好的办法之一。
从最近周行长的讲话来看，最近汇率保持在6.8不动是属于应对危机的政策。如果我是投机商的话，当然可以比较保险地压人民币升值——因为，既然是危机时期的特别政策，那么危机过后就应该回复到危机前的升值轨道上去。这从逻辑上或许不严谨，但是作为投资/投机的策略倒未必是错的。
但是，让我“忧心”的是央视鼓吹的沿海某城市制造业的“复苏”。如果那个复苏是基于人民币汇率低估，那么升值之后又不是只有倒闭？如果这是普遍的复苏的原因，那么“应急政策”岂不是创造了更多的过剩产能？
我说的这些都不是什么新观点了——很多人很早就在讲。但是，看到克鲁格曼的讲座，我不禁又想起了这些。结构调整各级政府磨破嘴皮似乎都没有汇率变动有效。而且，政府过度干涉性的“产业政策”让人怀疑政府是否有那样的“远见”来判断。回复到均衡汇率则不然。升值之后，该倒闭的自然就倒闭了，无需政府操心。当然，我不是说汇率政策是万能的，但是显然政府的“产业政策”也绝非万能的。