格林斯潘做错了什么？——美联储货币政策与次贷危机关系

卢锋、刘鎏[1]

中国经济研究中心

北京大学国家发展研究院

No. C2008008
2008年12月10日

[1]
作者工作单位和第一作者联系方式：北京大学国家发展研究院、北京大学中国经济研究中心。本文初稿在CCER中国经济观察第15次报告会上报告，也多次在“CCER开放宏观经济研讨课”上讨论。感谢宋国青教授评论意见，感谢李远芳、谢亚、傅雄广、王健、杨业伟等同学提供部分资料或参与讨论。作者文责自负。
本文考察美联储货币政策与次贷危机关系。全文分5节。首先通过有关数据观察世纪初降息在事实比较意义上有何具体特点，其次从泰勒规则偏离角度对货币政策适当性做初步评估，再次分析美联储过低利率与房地产泡沫形成关系，又次考察“格林斯潘之谜”现象的经验证据，最后是几点小结和评论。