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学习和投资心得：
FT中文版：中国市场看起来比较昂贵。覆盖面更广泛的MSCI中国基准股指的预期市盈率为14倍，相比之下其历史平均市盈率为10倍。在特朗普最近一次宣布升级贸易战的第二天，上证综指(ShanghaiCompositeIndex)暴跌近6%，至2906点。听取了中国政府应对措施介绍的人士表示，“国家队”被告知“底线”是2900点。第二天，上证综指反弹。
分账户的心理，也会影响投资决策。如果我们将每个投资产品都分为单一的账号，很容易我们就会关注单一产品的特征，比如能否刚性兑付。当这样的保证没有了，这对我们的整体投资会产生很大的冲击。如果能克服心理账户，从一个整体组合的角度看待总投资，单一产品的特征对于组合而言就显得并不重要，因为决定组合（我们整体财富）的风险更多的是组合中不同产品的相关性。比如说，某一个“刚性兑付”的产品没有了，但类似的替代产品（如能产生同样收益而且风险非常低的对冲基金产品）在组合中起到一样的作用，因为这些产品都与组合中其他产品保持很低的相关性，所以组合的风险特征并没有发生根本变化。但是，受到心理账户的影响，关注于单一品种的投资者会因为某些产品的特征改变而哀叹资产荒，备感焦虑。
别忘了多元化投资
操作层面上说，躲避资产荒最有效的方式就是多元化投资。“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”被很多人视作配置个人资产的千金要诀，通俗的说就是千万不要将资金集中在某个单一的资产类别中。另外，“也不要把所有篮子都放在同一辆车上”。后者真正执行起来的难度更大。
首先，随着全球一体化进程的深入，能够完全互相不影响的投资标的几乎不存在。而中国投资者能做的，就是尽量降低投资标的间的互相影响性。跨境、跨市场的投资是一大秘诀。
另一种方式是寻求资产回报影响因素的多元化。即使在同一个市场环境下，对于投资策略的多元化也能达到分散投资、降低风险的效果。比如说如果依据同一资产但不同策略进行多元化来设计组合，产生的效果可能要比全部持有多头策略的简单的大类资产分散配置好得多。也就是说，即使我们将全部资产都配置在权益类，一部分配置在主动管理多头策略，另一部分在空头策略、市场中性以及全球宏观对冲策略之间进行合理分配。由于这些策略赖以盈利的回报驱动力各不相同，即使宏观经济环境恶化，躲过组合大幅缩水的几率则高得多。