1.

在贸易战谈判取得进展后，美联储应降低利率，增加量化宽松的持有量，并压低美元，以提振美国经济

美联储不仅应该降息，而且应该提高其量化宽松的持有量，从而压低美元。这一点，加上贸易战停火，不仅将提振美国经济，而且将推动全球经济和贸易的整体发展。

在美中贸易战上，世界或许正在出现转机，但美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）对此却不屑一顾。无论贸易方面是否达成协议，考虑到唐纳德·特朗普总统要求降低利率，同时美国经济放缓需要新的刺激措施，鲍威尔还有很多事情要处理。
屈服于降低美国利率的政治压力可能是一个坏主意，但美联储在经济停滞不前之际，无力修补货币利润率。时间不多了；美联储有很多选择，但需要快速利用它们。

美联储继续没有达到使美国经济恢复完全实力所需的水平。最新宣布将开始购买短期国库券，这不太可能引起世界关注，特别是因为美联储坚称，此举不过是一项技术性的平滑操作，旨在解决一些短期流动性问题。

它强调，这并不是量化宽松的恢复，量化宽松是债券回购和印钞计划，在2008年金融危机后帮助美国经济复苏。如果是这样，那就是在浪费宝贵的机会。

美联储必须用更多的勇气来推动经济增长。低得多的利率、更多的量化宽松政策和美元走软，可以很容易地将经济从1%至2%的增长低迷中拉出来，并进入更有利的3%至4%区间。

美联储在2008年金融危机后，将这一复苏蓝图发挥了巨大作用，不应回避再次使用它。唯一的战略错误是在2015年太早收紧货币政策，现在美联储需要弥补失去的时间。

当然，我们有理由再次加快步伐，将政策偏向转向更积极的宽松政策。经济信心正在衰退，增长潜力低于标准，通胀率连续走低，表明美国经济仍存在潜在的通缩风险。美联储必须尽其所能确保通胀率长期保持在2%的目标水平。

美联储如何保持美元坚挺？

美联储需要将利率从2%左右下调至接近于零的水平，同时，将量化宽松储备重新推高至此前的4.2万亿美元峰值，将近期持有的债券数量减至3.6万亿美元。它甚至可以做得更多。

美联储不应购买期限较短的证券，而应专注于购买较长期的国库券和公司票据，以表明其坚定的决心，降低长期收益率和借贷成本，提振需求。

大幅降息和恢复量化宽松政策，肯定会向汇市发出强烈信号，要求美元走软。

自2018年初以来，美元贸易加权价值反弹近12%，相当于美国加息3%，这对美国制造业产生了不利影响。更具竞争力的美元将为出口带动的美国经济复苏创造奇迹。

较低的美国利率、较宽松的信贷条件和疲软的美元将是美国经济增长的好消息，但也将为世界贸易、全球需求和中国经济提供无价的推动。

在全球紧张局势依然不安之际，美国将为全球稳定作出重大贡献，帮助弥合华盛顿与北京在此过程中的裂痕。

解决贸易战还是破产——这是我们和中国现在的选择。

如果美中两国能够解决分歧，贸易战停火得以维持，这将是全球增长和世界金融市场的巨大机遇。

如果这两个最大的超级大国再向前迈一步，并能在未来的政策刺激上进行更密切的合作，那么全球经济增长很有可能在未来两年内反弹至5%以上。

不过，请记住，贸易战严重损害了世界经济，仍需要中美两国更多的货币刺激来愈合创伤。

2.

世界上估值最高的白酒制造商贵州茅台感受到了中国经济放缓的影响，但分析师仍然看好

世界最大的白酒生产商贵州茅台连续三个季度业绩下滑，尽管对该股的出货量持怀疑态度，但中国券商仍提高了该股的目标价格。

在中国西南的贵州省仁怀，工人们正在包装几瓶贵州茅台酒。中国经济放缓可能已经成为中国目前的新的概念股主题。

世界上最具价值的白酒制造商贵州茅台（Kweichow Moutai）周三公布的第三季度业绩令交易商失望，公司盈利增速连续第三个季度放缓。净收入增长17.1%，也是一年来增幅最小的一年。

尽管今年贵州茅台的股价一直在上涨，涨幅接近100%，但有人认为，对高档酒的需求并不完全是真实的，而是在某种程度上受到投机囤积的刺激。

其旗舰产品飞天茅台（Feitian Mao Tai）的价格上个月下跌，外界猜测，一些经销商已经抛售了部分囤积的白酒。

黑龙江省东北部哈尔滨市一家餐馆的货架上摆放着几瓶中国白酒茅台。周三，在上海，贵州茅台酒（Kweichow Moutai）从创纪录的1170元（合165美元）下跌3.4%，创下五周来最大跌幅。

申万宏源集团驻上海国际业务总监格瑞·阿方索（Gerry Alfonso）表示：“对于茅台这样规模的公司来说，很难保持如此非凡的增长水平。“全球经济放缓和持续的贸易争端也是因素。尽管如此，考虑到宏观形势以及该行业的激烈竞争，出现一些放缓是正常的。”

贵州茅台酒销售部门计划颇遭怨言，投资者蜂拥而至，参加该公司有史以来规模最大的股东大会。

预计国家统计局将于周五公布中国第三季度经济增长数据。彭博社（Bloomberg）调查分析师估计，全球第二大经济体的扩张可能已经放缓至6.1%，这是至少1992年以来最慢的季度增速。

尽管如此，一些分析师仍在财报的支撑下继续调高了贵州茅台的目标价，认为财报增长放缓是销售网络改革的结果，而不是需求减少。

彭博社数据显示，中金国际（China International Capital Corp.）在券商中发出了最为看好的呼声，该股的股价预期为1462元。中信证券（Citic Securities）在周三发布的一份报告中称，贵州茅台（Kweichow Moutai）将采取措施，防止零售价格过快上涨，从而使未来6至12个月的目标价上调17%，至1400元。

中信证券（Citic Securities）分析师薛远（Xue Yuan）表示：“由于市场对茅台酒的出货量存在分歧，第三季度报告可能会让茅台酒股价大幅波动。我们仍将其视为长期收购，因为预计未来几年公司将保持稳定增长。”