特斯拉的两个瓶颈：
第一个瓶颈，出现在特斯拉走入中端市场的时候。中端市场意味着更大的市场需求量，更低的价格。这也就意味着，量产能力要更强，成本控制要更严格，物流也要更精细。这几件事，传统车厂做了很多年，但是特斯拉可不擅长。
第二个瓶颈，出现在特斯拉提供售后服务的时候。自己造车自己卖，听起来利润能得到保障，但售后的运营成本会变得格外得高。最贵的就是维修和保险的费用。就在2019年第一个季度，特斯拉光在售后服务和相关的业务上，就亏损了1.9亿美金。
前面说到，特斯拉之所以能活下来，靠的就是“烧钱”两个字。但是当两个瓶颈出现的时候，特斯拉烧掉的就不只是钱了，烧掉的还有投资人对它盈利的信心。
2019年初，公司的业绩格外差，一个季度就亏损了7亿美金。你要知道，这件事，就好像压在骆驼身上的又一根稻草。因为从上市到现在，已经过去了9年时间。在这9年30多个季度里面，只有四个季度公司是有利润的。
这一次，投资人的信心明显受到了很大的打击。很多投资人都开始考虑，特斯拉到底有没有盈利的能力？所以我们才会看到，特斯拉的股价直线下滑。
接下来要说的这句话，就是《华尔街日报》这篇文章的重点了。这篇文章提醒我们，股价下跌这件事本身，就非常危险，因为它很有可能会造成一个恶性循环。
为什么这么说呢？
因为在过去，虽然特斯拉的业务没有在盈利，但是股价一直涨，投资人起码在赚钱。
但是现在股价一直跌，就麻烦了。股价越低迷，意味着投资人的收益前景越不乐观，未来如果特斯拉再到市场上融资，吸引力就越小。一旦出现“无钱可烧”的情况，就等于切断了这家企业的生命线。