一、实施新股发行制度改革

事件回放：2009年5月22日，中国证监会就《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见。6月10日，新股发行制度指导意见发布并于6月11日正式实施，实施之后将随时可能向企业发审核批文。新股发行制度改革达到了阶段性目标，强化了市场内在约束，推动发行人、投资者、承销商和保荐人等市场主体归位尽责。


入选理由：发行制度是一国资本市场的重要组成部分，我国新股发行制度改革的一个重点，是解决长期以来由新股询价形成的发行价与交易所上市交易之前集合竞价形成的交易基础价背离太大的问题。同时，改革以后，市场对于发行价格的约束机制进一步健全，并有利于不断培育和完善市场机制。证监会还将进一步推出各种后续改革措施，这些都有利于推动创业板顺利启动、以及今后的平稳运行，极大地为建设创新型国家战略的服务。这些措施将优化资本市场的资源配置，把资金配置到有发展空间的企业，促进经济又好又快地发展。

二、IPO重启助推宏观经济

事件回放：2009年7月，三金药业招股，宣告沉寂了长达9个月的IPO终于重启。12月，IPO的发行密度较大，中国重工、中国北车、中国化学等一批“国字号”公司密集发行，资本市场将成为国民经济发展的助推器。统计显示：截至12月16日，完成招股和披露招股计划的公司已达108家，完成募集资金1663.34亿元，远超2008年全年的78家和募集资金1009.22亿元。超级大盘股的IPO数量也超过2008年，实际募资超百亿的公司有中国建筑、中国中冶、中国重工、招商证券、光大证券5家。此外，有数据显示：2009年增发公司122家，较2008年减少20家；增发市盈率由2008年的22.79倍提升到27.43倍，增发募集资金2763.55亿元，较2008年多出400多亿元；配股公司8家，同比减少一家，募集资金93.42亿元，同比减少近60亿元。定向增发、重组式增发为再融资主流。


入选理由：在暂停IP08个月之后，特别是在经历了2008年国际金融危机之后，中国经济和资本市场在全球范围内呈现明显的复苏和上升趋势，重启IP0，为我国资本市场重新注入了活力，使市场进入良性循环的发展过程中。此外，它还有助于发挥资本市场的融资功能，在经济危机肆虐的形势下，对宏观经济有一定的助推作用。

三、创业板上市

事件回放：2009年10月30日，创业板首批28家公司集体登陆中国资本市场新舞台，经过长达10年的酝酿、准备，创业板市场最终破茧而出。10月23日下午，中国证监会主席尚福林宣布创业板正式启动，这是继纳斯达克、英国AIM、韩国柯斯达克后全球第四大创业板。上市首日，28只股票早盘基本呈现高开高走的行情，其涨幅均超深交所规定，全部遭到临时停牌，其中金亚科技大涨226%，遭第三次停牌警告。


入选理由：创业板上市是2009年我国资本市场的头等大事，具有重大的意义。创业板推出，为自主创新和成长型创业企业提供资本市场服务，同时通过资本市场的示范效应，发挥拉动民间投资、推动产业结构升级、以创业促就业的重要作用。此举措有利于完善我国资本市场层次与结构，并拓展资本市场深度与广度，有利于更好地发挥资本市场在资源配置中的基础性功能，强化资本市场对国民经济发展的支持，推动创新型国家建设。

四、国有股转持充实社保基金

事件回放：6月19日，中国财政部、国资委、证监会和全国社保基金理事会联合宣布，从即日起在境内证券市场实施国有股转持政策，凡在境内首次公开发行并上市的含国有股的股份有限公司，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将部分国有股转由社保基金持有。社保基金在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。


入选理由：国有股转持政策，既是对大小非解禁股流通的政策安排，也是对国有股充实社保基金的政策安排，是我国资本市场深化改革过程中国有股管理政策的重大突破。它被誉以“民心工程”的称号，将有效缓解社保基金巨大的资金缺口。此外，国有限售股解禁压力将得到一定的减缓，传达出呵护市场的强烈信号，体现了我国以国有资产补充社保体系和维护证券市场长期稳定的决心。

五、基金公司“一对多”专户理财开闸

事件回放：2009年5月12日，中国证监会公布《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》，自6月1日起施行。《规定》对“一对多”专户理财业务的投资参与门槛、资产管理计划的设立条件、销售方式及开放参与和退出频率等方面作了严格规定。届时，取得该业务资格的基金公司将可以开展“一对多”业务。


入选理由：《规定》被国内基金业视为“革命性变革”。专户理财“一对多”业务的放开，将使得公募基金公司正式与阳光私募，以及大批处于灰色地带的从事代客理财业务的私募展开同台竞争。它既有利于完善基金管理公司资产管理业务的种类，推动公司多元化发展，又有利于逐步开辟和扩大机构理财市场，促进公募基金管理业务与专户理财业务相互协调发展，提升我国资产管理行业的综合实力，促进证券市场稳定发展。

六、2000亿地方政府债券发行

事件回放：2009年3月8日，中国国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，国务院同意地方发行2000亿元债券，由财政部代理发行，列入省级预算管理。3月17日，财政部表示，地方债券冠以发债地方政府名称，期限为3年，利息按年支付，利率通过市场化招标确定，面向各类投资者发行。2009年是我国首次在全国范围内发行地方政府债券。


入选理由：这是继1998年之后，中国再次通过中央代地方发债方式助地方解决融资问题。2009年是中国经济发展非常困难的一年，财政收支紧张的状况十分突出。地方政府收入增幅将较大幅度下降，同时“三农”、民生等各项支出压力较大，中央投资配套资金及扩大本级政府投资所需资金难以通过经常性收入安排，需要举借债务筹集。中央发行地方政府债券是地方政府筹措资金比较规范的途径，也是应对国际金融危机，实施积极财政政策，保持经济平稳较快发展的一项特殊政策措施。

七、A股最大并购：中国平安收购深发展

事件回放：2009年6月12日，中国平安发布公告，与深发展达成《股份认购协议》和《股份购买协议》，平安将认购深发展定向增发的至少3.7亿但不超过5.85亿股新股。同时，平安将在不迟于2010年12月31日前收购目前深发展第一大股东新桥投资所持有的深发展16.76%的股份(增发前)。


入选理由：中国平安收购深发展，这是A股市场有史以来最大的金融机构并购交易。并购后，将使双方处于共赢的局面，一方面中国平安可以分享深发展的客户资源，提高服务水平，扩大业务范围，将深发展下的信托、证券、期货等业务包括进来，有助于中国平安完善综合金融经营，优化资产配置，推进保险、银行、投资三大业务的均衡发展。另一方面深发展不仅可以提高资本充足率，获得稳定的股东持股，平安集团的客户群和对银行渠道的依赖，将为深发展带来额外收入。

八、人民币国债首次在香港发行

事件回放：财政部和香港特别行政区政府9月8日联合发布公告，中央政府将于9月28日在香港发行60亿元人民币国债。这是我国政府首次在大陆以外地区发行人民币国债。尽管此前已有多家企业在香港发行了近300亿人民币的公司债券，但在港发行的人民币国债，还是首次。


入选理由：在港发行人民币国债，对我国和香港地区金融业的发展具有深远的影响，显著体现了国家支持香港国际金融中心地位的意图，有助于香港的金融中心的地位的巩固。它丰富了香港债券发行的种类，为香港的投资者提供了更为多样的选择，促进了香港的债券市场的广度和深度。此外，它有利于推动人民币区域化的进程，促进香港离岸人民币业务的发展，推动人民币在周边国家和地区的结算和流通，提高人民币的国际地位。

九、股市“黑嘴”汪建中被批捕

事件回放：2009年1月末，被证监会处以1.25亿巨额罚款的北京首放投资顾问有限公司执行董事、经理汪建中已被公安机关以涉嫌操纵市场罪批捕。11月20日北京市西城区人民法院对股市“黑嘴”顺利执行了2.5亿元罚没款。2008年10月末，汪建中被证监会以操纵证券市场的原因处以1.25亿元的罚款，随后，证监会又宣布没收汪建中炒股所得1.25亿元。目前，总额2.5亿钱款已上缴国库。


入选理由：此案是我国证券市场上首个被证监会开出2.5亿天量罚单的案件，汪建中成为中国涉嫌操纵证券市场而移交司法的第一人，标志着中国证券业监管在法制化的道路上向前迈进了一大步。运用法律手段实质性地推进中国资本市场的规范化建设，将有利于保护中小投资者利益，促进市场效率，并有效抑制证券市场的负面社会影响。

十、“老鼠仓”曝光引发监管风暴

事件回放：2009年5月，融通基金管理有限公司公告，基金经理张野因“老鼠仓”被证监会调查。8月深圳证监局对辖区内基金公司进行大规模调查时，景顺长城基金管理有限公司旗下原基金经理涂强，长城基金管理有限公司旗下原基金经理韩刚、刘海三人又因涉嫌“老鼠仓”被稽查。“老鼠仓”事件曝光后，基金新增开户数比前一周下降了23。95%，开户数为52104户。随后，证监局展开了大范围的抽监工作，从基金经理扩展至券商、基金投资研究人员，甚至一些商业银行、信托、保险公司中的资产受托人员都在检查之列，监管风暴席卷而来。


入选理由：“老鼠仓”的存在，明显违背了证券市场的公开、公平和公正性原则，严重损害了基金投资者的合法利益，引发投资市场的信任危机，因此严打“老鼠仓”具有非凡的意义。事后，证监会大力度整顿基金业，并对证券公司进行严格监管，不仅保护了投资者的利益，增强了市场投资信心，而且大大完善了内部控制机制，有利于证券市场健康稳定地发展。

来源：《中国金融家》2010年第1期