1、当行业增速放缓时（前提，一直增长），龙头企业的业绩利润和市场份额会大幅提高；
2、总结家电和水泥这个两个诞生龙头企业的行业特点：
（1）20年前，市场极度分散；
（2）行业增速减缓；
（3） 出现激烈的价格战；
（4）在20年的时间里，通过不断提高企业自身的经营管理效率，在竞争中胜出，把行业内大量的低效率企业逼迫出清；
（5） 活下来的有竞争优势的企业享受了最后胜利的成果。
3、过去A股市场投资者都是用经济学思维做投资，但是下一个阶段，我们可能要学会一点管理学思维。
4、企业的竞争优势内在是企业的经营管理水平
5、竞争优势
（1）第一个主线条是，行业增速减缓，竞争加剧促使行业集中，有竞争优势的企业成为龙头；
（2）第二个主线条是，管理水平，竞争优势，价值创造，优秀的管理水平构建起出众的竞争优势，出众的竞争优势创造企业价值。