经济寒冬来了吗？
20191112
如果高利率环境不太可能诱发下一次经济衰退，那么金融过剩呢？环顾身边，人们肯定可以看到高资产价格、高杠杆的领域，如私募股权交易等。国际货币基金组织曾警告，如果经济增长明显放缓，企业将陷入严重的财务困境之中。但如果利率保持低位、流动性保持充裕，真正爆发大规模问题同样不太可能。

当然，截止某个时刻，经济增长将会放缓，利率将会上升，同时将会收紧流动性。一旦发生这种情况，金融资产价格将会大幅下跌，从而导致企业很难借钱偿还债务。此外，宽松的融资环境持续时间越长，金融过剩的行业数量就会越多，这些行业诱发经济衰退的可能性也会越高。但只要货币条件依然保持宽松，目前看来金融过剩似乎更有可能加剧最终的经济衰退并延缓复苏，而不是诱发经济寒冬。