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Bull Spread
lismiles
13048 12
2010-03-22
构建 bull spread 的时候 buy stock, short call和buy put的量是相同的。

但是如果short call和buy put的量均是buy stock的2倍,图形就不是bull spread的形状了，哪位能解释如何理解这种strategy和图形？请不要但从数学角度出发，谢谢...
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zeshao
2010-3-22 09:13:30
其实，一般做Bull Spread，long call(1) + short call(2)就能实现。
需要两个Call的strike不同，K(1) < K(2)，
所以这个position在标的物价格上涨时增值。
所以叫Bull Spread。

如楼主所说，long stock + short call + long put，也能构造Bull Spread，
需要K(c) > K(p)，图像才会有一个向上折的图形。
否则，如果K(c) < K(p)，图像会向下折，就是Bear Spread了。

综上，我觉得构造Spread的关键是strikes的spread，和数量关系不大吧。

还有一种Spread是基于maturity的差异的。这里不讨论了。
一般都是说的同maturity,不同strike的Spread。

不知道是不是我误会楼主的意思了，望高手指点。
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irvingy
2010-3-22 10:02:12
lismiles 发表于 2010-3-22 07:09
构建 bull spread 的时候 buy stock, short call和buy put的量是相同的。

但是如果short call和buy put的量均是buy stock的2倍,图形就不是bull spread的形状了，哪位能解释如何理解这种strategy和图形？请不要但从数学角度出发，谢谢...
   removed
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mid
2010-3-22 10:06:50
if you want the center piece to have slope > 1, use more options
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lismiles
2010-3-22 10:17:01
irvingy 发表于 2010-3-22 10:02
lismiles 发表于 2010-3-22 07:09
构建 bull spread 的时候 buy stock, short call和buy put的量是相同的。

但是如果short call和buy put的量均是buy stock的2倍,图形就不是bull spread的形状了，哪位能解释如何理解这种strategy和图形？请不要但从数学角度出发，谢谢...
这个叫cartwheel
我的图形loss是不封顶的当stock price goes up，而且gain最大当spot price=0

您说的这个cartwheel我在google上没找到详细的解释，能否介绍下哪里有介绍，谢谢
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irvingy
2010-3-22 10:25:43
lismiles 发表于 2010-3-22 10:17
irvingy 发表于 2010-3-22 10:02
lismiles 发表于 2010-3-22 07:09
构建 bull spread 的时候 buy stock, short call和buy put的量是相同的。

但是如果short call和buy put的量均是buy stock的2倍,图形就不是bull spread的形状了，哪位能解释如何理解这种strategy和图形？请不要但从数学角度出发，谢谢...
这个叫cartwheel
我的图形loss是不封顶的当stock price goes up，而且gain最大当spot price=0

您说的这个cartwheel我在google上没找到详细的解释，能否介绍下哪里有介绍，谢谢
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