谢谢楼上的，比较全面了，虽然理论多一些，操作性不强

理论搞明白了~~~操作自然相对容易些，当然需要实战经验的积累，6楼说的已经很清楚了，“当期汇率还受预期影响”，具体讲，中长期受各国货币的息差影响，而且在理论分析之外，还有技术面的分析，但我本人认为技术面的图形分析在一个时间点左右并不很准，受市场消息面的影响很大，但总体趋势可以大体掌握，另外，短期各国经济数据以及与相关的市场预期的比较（这点很重要！）左右汇价，当然，如果你知道一些可靠的幕后信息绝对有利，比如大型基金，金融机构（如亚行对某一种货币在哪个价位平仓之类的~~~）的操作时段和价位。

请高手继续补充~~~

建议看看Krugman的国际经济学，里面的分析很系统。那你说汇率的决定也不是一句两句能说得清楚的。就好象我问你，股票价格是怎样确定的呢？

其实，我自己感觉就是汇率的决定中，对预期汇率的决定最难把握，而它直接决定了外汇市场参与者的行为，从而决定了即期汇率。而Krugman给出了一个很好的对预期汇率的分析框架。先是从货币的角度的分析，也就是你说的购买力平价，而后发现光从货币的角度分析，与现实不符。从而又加入了产品市场均衡。其实就是这个公式E=q*P/PF,E是名义汇率，而P和PF分别代表的是本国和外国的物价水平。q代表了产品市场的均衡，P/PF代表了货币市场的均衡

如果要从实际操作性来说这个问题，需要从各国的汇率形成机制来分析，比如我国目前是有管理的浮动汇率制，实质上是有波动范围的固定汇率，其比值的确定目前是参考一篮子货币来进行的，当然包括多少种外币，每种起到的作用有多大央行是不会公布的；又比如香港是联系汇率制，基本也是固定汇率制，比值的确定也是经过金管局测算的，可能采用的是贸易和购买力换算的方法。而美国则是完全的市场浮动了，主要根据市场交易的供求来确定其汇率，当然美联储也会采取各种方式影响美元汇率向着对国内有利的方向变动，所以说完全的浮动是不存在的。

以上是本人一些见解，欢迎多多指正。（本人学国金的）

美国财政部昨天公布了全球各经济体2006年1月持有美国国债的数据。数据显示，作为全球持有美国国债最多的经济体，日本在1月大幅减持了166亿美元美国国债，这创下了自2000年3月以来日本单月减持美国国债的最高纪录。

2006年1月减持美国国债规模居其次的是加勒比海地区，大幅减持了133亿美元。该地区去年12月就是各经济体中减持规模最大的，当月减持规模为41亿美元。由于加勒比海地区具有较多的避税岛，对冲基金一直以来在该地区活动较为活跃。

http://www.cyol.net/cyd/zqb/19990124/GB/9389%5EQ301.htm

希望这个有点用.