假设:A为企业,B为银行,A在1日向B购买在10日以1美元:200日元的买入10万美元的期权(期权费为2日元/美元,共20万日元).
情况1:到了10日,即期汇率为1美元:300日元,那么A执行期权为买入10万美元花了2000万日元,比以即期汇率买入同数量美元少花1000万日元.但是,从银行B来说,10日这天,本来10万美元能卖3000万日元,但卖给A只卖了2000万日元,损失了1000万日元.
结果1:对A来说,得利1000-20=980万日元,对B来说,得利20-1000=-980万日元.A的所得等于B的损失.所以总体来说,这笔交易应该是零和搏弈!
情况2:至了10日,即期汇率为1:1000,A不执行期权.那么,在这笔交易中,A只损失期权费20万日元,B得到期权费20万元,亦是零和捕弈.

而整个外汇市场期权交易,简单来讲,由卖方与买方构成,由以上可知,每笔交易,一方的利得都等于一方的损失,即整个市场交易也是零和交易.

以上分析有错吗?错以哪里?如果是正和搏弈,请论证.