证券分析师眼中的财务指标

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收藏 2010-04-01

财务指标是分析企业的重要工具，如何从简单的财务指标后发现企业的价值或诊断其存在的问题，试看顶级证券分析师如何进行透析。

目录
上篇  从理论到实务：证券分析师眼中的财务指标
第一章  以职业的眼光看报表：跨过证券投资的“专业门槛”
一、会计报表决定上市公司的“生死存亡”
(一)从上市公司“摘牌”说起
(二)会计报表与财务报告
(三)财务报表揭示一切
(四)从“生”到“死”：财务指标决定一切
二、真实性是核心
(一)财务造假(陷阱)的动机——人为造好是“中介”目的
(二)  “诚信危机”隐藏的是利益问题
(三)真实性是报表的生命
三、我国财务会计法规体系的特点
四、信息披露的质量监管
(一)我国资本市场的组织结构
(二)国家监管：**的努力——营造规范化的市场
第二章  企业的“家底”一览无余：资产负债表导读
一、从资产负债表看企业素质
(一)资产负债表概览
(二)资产负债与所有者权益的构成
二、核心评价的几个方面
(一)变现能力
(二)资产安全评价体系
(三)偿债能力及其分析
(四)“备抵项目”的考察
(五)长期投资分析
(六)待摊和预提
(七)无形资产及长期待摊费用
(八)关注资本公积
三、上市公司“造好”财务指标的“着手之处”和常用方法
四、证券市场中的几个案例
第三章  透视企业成长与发展的“窗口”：利润及利润分配表导读
一、反映公司盈利能力的一张报表
(一)利润构成的四个层次
(二)损益分析的三个层次
(三)利润分配表的简单分析
(四)体现公司盈利能力的几个指标
(五)业绩与风险的两个“放大效应”：经营杠杆和财务杠杆
二、资产重组的影响
(一)不同的方式不同的影响
(二)简单的结论与需注意的要点
第四章  检验企业“造血机制”的试金石：现金流量表导读
一、概念和基础
(一)现金的概念
(二)以“收付实现法”为基础的报表
(三)直接法和间接法
二、检验企业“造血机制”的试金石——现金流量表解读
(一)企业自身“造血机制”的关键——经营活动现金流量考察
(二)具体的情况需具体地分析——投资活动产生的现金流量考察
(三)“输血机制”是否通畅——筹资活动现金流量的考察
(四)“现金及现金等价物净增加额”的最终评价
(五)关于现金流量表的附表
(六)现金流量表分析的几个重要指标
第五章  见微知著：会计报表附注导读
一、规定性的要求
(一)会计准则的规定
(二)证监会的规定
二、验证和推测——会计报表附注的阅读
三、所有者权益增减变动表阅读
(一)实收资本的期初、期末余额和本期增加、减少数
(二)资本公积的期初、期末余额和本期增加、减少数
(三)盈余公积的期初、期末余额和本期增加、减少数
(四)未分配利润的期初、期末余额和本期净损益、本期利润分配数
第六章  全局鸟瞰：会计综合报告的阅读
一、年度报告的新格式：新准则更注重程式化
二、简要报告与综合报告阅读中需要注意的若干方面
(一)公司经营范围的变动
(二)大股东的变更
(三)关联方关系人及一致行动人
(四)高级管理人员的变动
(五)审计报告的类型
(六)大股东持股性质的披露
(七)半年度的比较
(八)报告的措辞与行文风格
第七章  来自证券市场的信息：报表外的敏感指标
一、会计报表的局限
(一)货币计量的局限
(二)历史信息的局限
(三)历史成本与货币币值稳定性的限制
(四)会计分期的局限
(五)会计政策的影响以及会计操纵
二、报表以外的股价决定因素：证券市场的敏感点
(一)行业与地域：向阳花木易为春
(二)总股本与流通盘大小：股价“三级阶梯”的首要决定因素
(三)市盈率：衡量股价泡沫的重要指标
(四)股票的类别：市场分割产生比较效应
(五)核心竞争力评价：上市公司可持续发展的决定因素
(六)十大股东排名及持股变动：管理层信心的观察窗口
(七)流通股持股人数的变动：从筹码分布预测股价的未来表现
(八)炒作“题材”：打开股价想象力空间的钥匙
(九)不同市场联动：资金流动与市场表现的此消彼涨
(十)经济政策与政治事件：必然与偶然
第八章  开放格局下的全球视野：境外事件与会计准则的反思与借鉴
一、中国会计准则的国际化进程
(一)全球共容：开放格局下的国际会计体系与会计准则
(二)初步接轨：中国会计准则国际化的进程及其评价
二、华尔街丑闻引发的启示与反思
(一)石破天惊：“华尔街财务丑闻”的主要重大案件及其形成原因
(二)业绩评价模式与激励机制——财务造假动机的主、客观动因
(三)法规环境与制度准则——财务操纵的手段与机会
(四)痛定思痛：丑闻爆发后美国**采取的措施
(五)美国国会的会计监管法案
三、前车之鉴：美国财务丑闻给我国上市公司与会计监管的启示
(一)拿来与借鉴：“接轨”需考虑本国实际
(二)强化监管重在实效
(三)  强化对中介机构的监管
(四)信息披露应更及时
(五)保护公众利益、增强投资者信心是资本市场健康发展的关键
四、我国资本市场的对外开放
(一)各国证券市场对外开放的模式选择及其主要特征
(二)我国证券市场的开放历程及策略选择
(三)QFII：资本市场谨慎打开了一扇门窗
(四)我国资本市场的特点决定对外开放步伐仍需要稳步推进
下篇  来自证券市场的具体案例：高成长公司的财务报表有哪些特点
第九章  基于统计资料的具体分析：选择“绩优+高成长”公司是证券投资最终胜出的关键
第十章  条条大路通罗马：绩优高成长公司的成功途径及其财务表现
一、自主创新，高成长的动力之源：烟台万华，振华港机，中兴通讯
(一)烟台万华
(二)振华港机
(三)中兴通讯
二、稀缺品牌，垄断利润：贵州茅台，云南白药，同仁堂
(一)贵州茅台
(二)云南白药
(三)同仁堂
三、行业变化，景气复苏：海油工程，东方锅炉，扬子石化，山东铝业
(一)海油工程
(二)东方锅炉
(三)扬子石化(该上市公司2006年6月由中石化收购宣布退市)
(四)山东铝业
四、传统产业，新经营模式：苏宁电器，大商股份，深万\科
(一)苏宁电器
(二)大商股份
(三)深万科
五、基础服务，行业扩张：上海机场，深赤湾，盐田港
(一)上海机场
(二)深赤湾
(三)盐田港
六、地域优势，独特经营：华侨城，小商品城
(一)华侨城
(二)小商品城
七、新资源、新产品开发引发新想象：盐湖钾肥，天威股份，片仔癀
(一)盐湖钾肥
(二)天威股份
(三)片仔癀
八、资产重组，永恒的魅力：都市股份，金融街
(一)都市股份
(二)金融街
主要参考资料
后记

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