现货黄金目前在1560美元附近，较上周创下的7年高位回调3%左右。有分析师称，自中东局势有所缓和以来，黄金开始回落。但地缘政治不确定性的增强，依旧导致市场对避险情绪的升温，不排除金价很快再度升至1600美元的可能，而目前来看金价长期上涨的趋势没有改变。

从OECD综合领先指标来看，自2017年年底以来，全球主要经济体领先指标均已见顶，其后持续下跌，预示着全球经济下行增速放缓，并且目前70%的国家主权债的实际利率为负。其中，负利率政策的典型经济体是欧洲和日本，欧洲和日本在施行负利率政策后，对于刺激经济增长和推升通胀有着相对较好的作用，其将可能长期维持负利率政策。在此背景之下，全球债券收益率也将不断下降，从而负利率债券规模也将不断扩大。观察近10年以来负利率债规模与黄金走势发现，两者相关性非常强，曲线图较为一致，意味着全球负利率债规模不断增加，将进一步利好金价。

截至2019年年底，CFTC黄金非商业净多头30.56万手，SPDR黄金持仓量为893.25吨，同比环比均持续上涨。黄金基金多头持仓不断攀升反映出金融市场对黄金后市仍持看涨心态。此外，在全球仍存较多不确定性的背景下，各国央行其资产储备组合中增持黄金的比例也在上升，由此黄金实物需求也相对强劲。