2013年-2018年，全 球 商 业 银 行 的 股 本回报率（Return on Tangible Equity，简称ROTE）维 持在10.5%左 右的水平。这个相对稳定的数字背后是全球银行业应对经济增速放缓、低利率时代和新兴市场风 险 暴 露 所付出的不懈努力。经济增速放缓使信贷规模放缓， 2018年，全球银行业信贷增长4.4%，为 近5年来最 低 增 速 ，远 低于5.9%的名义GDP增长率。低利率和部分地区的负利率给银行业利差带来持续挑战。发达市场净利差从2013年的234个基点下降到2018年的225个 基 点 ，新 兴 市 场 净 利 差从2013年的378个基点下降至2018年的337个基点。 2013年到2018年，风 险暴露对新兴市场的ROTE造成了470个基点的影响。如同全球银行业同行，中国 银行 业 也 正 面 临 “ 资 产 荒 ” 、“ 利 差 收窄”和“风 险 暴 露”的 三重挑 战 。同 时，监管趋严和数字化进攻者也给中国银行家们带来持续挑战。