你在自家的花园里种了很多鲜花和绿植，春天到了，郁郁葱葱生机盎然。尽管这些花是你自己花钱花精力种植的，并不属于你的邻居们，但他们享受到了花朵带来的感观上的愉悦，就是外部性。

虽然这个概念学界仍有很大争议，尤其张五常曾专门撰文抨击这个概念，他认为外部性的理论是胡说八道。但是今天特地来讨论这个概念，是因为最近它在金融领域屡屡被提及。

外部性

外部性，指一个人或一群人的行动和决策使另一个人或一群人受损或受益的情况。

外部性分为正外部性和负外部性。正外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受益，而受益者无须花费代价，负外部性是某个经济行个体的活动使他人或社会受损，而造成外部不经济的人却没有为此承担成本。

工厂在生产中所排放的污染物就是一种负外部性。它所造成的社会成本包括ZF治理污染的花费，自然资源的减少，以及污染物对人类健康造成的危害。

再以银行为例，银行是经营货币风险的特殊企业，与一般工商企业不同，具有极强的外部性。银行经营失败，不仅股东权益受损，还将损害存款人利益，严重情况下还会影响金融稳定、甚至引发系统性风险。尤其对互联网金融来说，无论是立法角度还是监管者的各种情况，目前来讲还没有系统性监管，不像银行、证券保险，有系统性监管的方法，有机构监管、有违规概念等，因此的确有很大的负外部性。

中国投资公司副总经理谢平在博鳌做了个互联网金融报告，他说，互联网金融天生监管难度比较大，但是要承认互联网金融有外部性，有欺诈、贷款逃跑等，各方面的原因都有，需要监管。这就提到了互联网金融的负外部性。这一点，前几天银监会副主席闫庆民在谈论民营银行的时候也曾提过，他说，民营银行的外部性比较大，一旦发生问题将对老百姓冲击很大。

至于正外部性，一般以教育为例。完善的教育系统培育出的人才，会对社会建设作出贡献，这是对所有人都有益的。如果完全以市场衡量的话，教授们的授课价值应该说受教育者很难支付。但是这个交易中，可以对社会有巨大改变，增加了人力资本，道德文化水准等。

很多人认为，互联网金融在具有很大风险的同时，也具有明显的正外部性，随着参与互联网金融业务的增多，会激发更多的消费者投入到互联网金融业务中来。比如余额宝规模的不断增加正是利用这种正外部性的很好体现。

外部经济

经济外部性是经济主体的经济活动对他人和社会造成的非市场化的影响。当个人或企业在行动时并不付出行动的全部代价或享受行动的全部收益时，经济学家就认为存在着外部性。经济学教科书都讲到，外部性可以分为外部经济和外部不经济。

外部经济就是一些人的生产或消费使另一些人受益而又无法向后者收费的现象；外部不经济就是一些人的生产或消费使另一些人受损而前者无法补偿后者的现象。例如，私人花园的美景给过路人带来美的享受，但他不必付费，这样，私人花园的主人就给过路人产生了外部经济效果了。又如，隔壁邻居音响的音量开得太大影响了我的休眠，这时，隔壁邻居给我带来了外部不经济效果。

外部性内部化

解决外部性的基本思路：让外部性内部化，即通过制度安排经济主体经济活动所产生的社会收益或社会成本，转为私人收益或私人成本，是技术上的外部性转为金钱上的外部性，在某种程度上强制实现原来并不存在的货币转让。

典型办法：

一是征税与补贴。对负的外部性征收税费，对正的外部性给予补贴。征税可以抑制产生负的外部性的经济活动；补贴可以激励产生正的外部性的经济活动。这种用于消除负外部性的税收被称作庇古税。

二是科斯定理。如果存在产权划分，交易成本较低且参与人数较少的时候，人们可以通过私下谈判来解决外部性问题。

三是企业合并。使相互产生外部性的企业合并成一个企业，就使外部性内部化了。