3月9日，受外围市场影响，A股低开走低。北向资金也呈现大幅流出，据港交所数据统计，当日北向资金单日净流出143.19亿元，创深港通开通以来新高。截至3月9日，年内北向资金共净流入412.77亿元，整体呈现净流入态势。

中山证券分析，北向资金净流出主要有4个原因：其一，外部不确定性风险增加，避险情绪导致北上资金回流；其二，外盘持续下跌或下跌后的盘整，在疫情持续漫延的环境下，恐慌情绪导致投资者被动减仓，加速北上资金净流出；其三，市场已基本反应A股纳入MSCI、罗素等指数的比例及相关金额，北上资金被动净流入步入末端期；其四，北上累计资金进入高位后，出现回调调整，沪股通与深股通净流出资金出现边际放大迹象。但从长期来看，A股仍有吸引力，北向资金长期流入A股的态势将保持不变。

招商证券表示，总体上来看，国内情况与国外相比相对占优。一是从疫情控制看，国内出现大规模反复的可能性不高。二是目前国内的利率水平跟海外相比，利差处在历史高位，国内货币政策空间也比其他经济体要大得多。第三，从基本面上来看，我国基本上进入冲击后恢复过程，海外影响还在初期。所以从相对价值来看，人民币资产总体上还是有优势的。但是像这种类似于危机下的流动性冲击，市场存在现金为王的心态，短期出现恐慌性抛售的可能性也不能排除。