为何90%的炒汇者赔钱

华尔街日报曾直接引用美国一家大型外汇经纪商老板的话说：“如果有15%的当日炒汇者赚钱，我会非常惊讶的。”当然，这位老板心里完全清楚为什么会是这样（炒汇者赔掉的钱都流进了他的公司），他只是无法说出口罢了。　　其实，除了小额炒汇者经验不足的自身原因之外，大多数情况下，当他选择在哪一家经纪商开户的时候，他的悲惨命运就已经被决定了。　　一般来说，愿意为小额炒汇者开户的外汇经纪商分成两类，第一类是只为炒汇者提供一个电子交易的平台，顾客下的所有单子都直接转移到银行与银行之间真正的外汇交易市场上去撮合成交，其所显示的价格是由多家银行竞争出价中的最好价格，点差有时只有1点或半点。这类经纪商没有自己的交易员，或即使有的话，也不与顾客的下单做对家。无交易员的经纪商靠收取每笔交易的佣金盈利，与顾客没有直接利益冲突。无交易员的、“真正的经纪商”目前在国内如果不是闻所未闻的话，至少也是非常少见的。　　第二类外汇经纪商不仅有自己的交易员，而且专门与小额的、经验不足的炒汇者对赌，从中谋取暴利。这类有交易员的经纪商所显示的价格并不是真正的外汇市场价格，只是经纪商参考外汇电子交易市场所给出的独家价格，它有根据市场情况随意改变买价、卖价的绝对权力，它的顾客要么只好接受这个被操纵的价格，要么就无法交易。从严格意义上来讲，这与出国时在机场兑换货币没有什么实质的区别，这并不是真正的外汇交易。　　目前接受国内顾客开户的绝大多数外汇经纪商都属於这一类“假冒的经纪商”。这类有交易员经纪商的特点是，自称无佣金交易以及保证固定点差。事实上，声称无佣金交易已经属於夸大其词的宣传手段，有一家这样做的外汇经纪商就曾经被美国的监管机构罚过钱，但这并没有阻止其它的经纪商继续这样做 (政府监管不严，罚金也太少了)。保证固定点差(例如保证欧元对美元3个点差等等)更是它操纵价格的最明显证据。　　小额炒汇者赔钱最简单的原因就是点差被人为扩大。比如英镑对瑞朗在“真正经纪商”的外汇电子交易平台上的点差如果是1-3点，在“假冒经纪商”的网站上可能会是10点。顾客刚一成交，就已经赔了不少钱。“假冒经纪商”的另外一个欺骗手段是当某一对货币看涨时，设定比真实价格高1-3点的卖价 (ask price)；而当某一对货币看跌时，设定 比真实价格低1-3点的买价(bid price)。顾客在不知不觉中被骗了。当然，有点脑筋的 “假冒经纪商” 要做得滴水 不漏，不能把价格差拉大到有可能被机构投资者趁机对冲获利的地步。　　几乎所有的炒汇者都知道外汇交易的风险，因此大都使用止损单来控制风险。但当“假冒经纪商”的交易员看到新开户的、或缺乏经验的小额炒汇者设置的止损单时，如果其止损点在目前市场价格的有限范围之内(5-10点) ，故意把价格忽然拉高或拉低去触动止损点，让顾客立刻止损出局。如果顾客不是特别留意的话，会以为自己非常不走运，认赔了事。　　在真正的外汇经纪商开户，一般至少需要2000美元，专业的机构外汇投资者最多使用不到10倍的融资杠杆。假冒的经纪商为了吸引最无经验的炒汇者，专设所谓的“迷你帐户”，可能只要有200美元就可以开户了。再加上假冒经纪商提供给顾客高达200：1 的融资杠杆，更加增大了帐户的风险。假冒经纪商拥有巨额资本去和小额炒汇者极其有限的资金对赌，谁先暴仓是不言而喻的了。　　假冒经纪商为了在与顾客对赌时取胜，自身有严密的风险控制程序。它一般只与缺乏经验、经常赔钱的顾客做对家，有经验的、经常取胜的顾客下单，它往往把风险转移到关联银行的手中去。当重大政治经济消息出现时，外汇市场会产生巨幅震荡，假冒经纪商的交易员来不及避规风险时，不是把点差拉大到不可理喻的程度(“滑点”有时高达30-50点)，就是把交易程序暂时关闭，阻止顾客下单买卖。　　尽管假冒的外汇经纪商能够玩出这么多的欺骗手段，但并不妨碍有经验的专业投资者在外汇市场上赚钱。只要投资者学会识别真假，投资外汇市场的优势是其它金融产品所不具有的，例如巨大的货币市场不会轻易被人为操纵、24小时外汇交易的方便、以及适当运用融资杠杆所能得到的高额回报等等优点。　　外汇市场是一个“零和”的游戏，有人赚钱就有人赔钱。如果90%的炒汇者亏损，那么就有10%的人得到高额的利润。要想做外汇市场上的高手，就应当透彻了解外汇经纪商的种种手段，就此完善自己的投资策略，超越外界因素对自身情绪的影响，才能够达到“会当凌绝顶，一览众山小”的境界。


纯属转贴（http://www.waihuiqun.com/news/20080919/39298.html），但希望达人来评说一番！