没有看到原文不好评论,但直观上觉得可能是翻译上的含混引起的吧.对外净投资是与储蓄同向变动的,反过来说,来自国外的净投资则与储蓄反向变动,因此与利率成反比.

在国民收入帐户恒等式中: C+G+I+NX=C+S+T

从而 NX=(S+(T-G))-I

NX 即是对外净投资,S+T-G即是社会总储蓄. 显然,对外净投资与储蓄是同向变动的.如果"国外净投资"指的是"来自国外的净投资",那么就是与利率成反比的.

至于楼上举的美国的例子,应该不仅仅是利率的影响,还有汇率等因素吧,不知哪位高手能够解释..

[此贴子已经被作者于2006-4-2 14:45:53编辑过]

利率升高,企业投资减缓,家庭消费减少,储蓄增加,产出降低,因此进出口都减少,

同时利率升高,吸引国外流动资金,引起本币升值,汇率升高,出口减少.

两种情况双管齐下下,实际产出的产品与服务都减少,进出口都减少.

不清楚在均衡情况下,支出Yf减少时,储蓄增加,政府的公共储蓄减少,国外净投资是增还是减,估计要建立模型进行计算才清楚.

从美国来看,利率提高是国外净投资增加.

从中国上个世纪90年代来看,是利率降低国外净投资增加.

这之间的关系似乎不是那么简单的增减关系,应该有前提条件.

看了一下MANKIW的书,发现问题所在:在大型开放经济中,对外净投资NFI是和一国利率成反比的.在小型开放经济中,NFI取决于国内利率与世界利率的关系.而在大型开放经济中,储蓄视为固定,不受利率影响.利率升高导致国内投资减少,从而NFI增加.NFI与国内真实利率的关系取决于模型或前提条件.