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不同的解读：在新冠爆发前中国家庭就已面临很高的债务风险
编辑: Stella Su   发布: 04/26/2020 10:56

中国央行的一项研究显示，在“新冠肺炎”爆发之前，中国的城市家庭就已经背负了沉重的债务负担。该研究为中国面临的金融风险敲响了新的警钟。

中国人民银行去年10月公布的这项调查对全国3万户家庭进行了调查。这是中国央行近年来首次对家庭债务规模进行全国性调查。

约56.5%的受访家庭报告了债务，但调查显示，中产阶级工薪阶层、年轻的抵押贷款持有人和小企业主面临的风险最大。

央行下属杂志《中国金融》(China Finance)上周五发布了调查结果。

房地产占家庭资产的59.1%，这一比例高于美国，但也占家庭负债的四分之三，平均每个家庭的抵押贷款为38.9万元。

持有资产的质量是另一个担忧。

这些家庭持有的资产中，只有20.4%是金融资产，这意味着在紧急情况下，他们很难将所有资产转化为流动资产。

即使不包括房地产和其它实物资产，平均负债率也为44.6%，超过半数的负债家庭的负债率超过了100%。

中国央行警告称:“尽管(9.1%的)家庭负债率总体稳定，但这些资产的流动性较差，存在一定的流动性风险。”

低收入家庭的债务比率更差。 大约792户家庭（占样本的2.5％）拥有的资产少于10万元人民币，但其债务比率为30.7％，远远高于全国平均水平的9.1％。

由于他们的资产不足以偿还债务，约有0.4％的被调查者承受着严重的财务压力。

“这些家庭中的大多数没有财产或汽车，只有少量存款。 他们主要是自由职业人士，因此没有稳定的收入来源。 一旦遇到意外事件，还款违约风险将很高”。

为了经受住Covid-19的冲击，中国ZF已下令金融机构暂时推迟偿还本金贷款。

金融监管机构还加大了对小型和私营企业的信贷支持，出台了1.8万亿元的转贷计划，有针对性地下调存款准备金率，并临时下调存款准备金率。

与此同时，ZF扩大了社会保障网络，向低收入家庭发放了37.1亿元的价格补贴，为238万下岗失业人员提供了补贴。

调查显示，在疫情爆发前，经营小型企业的家庭面临着很高的债务风险。

数以百万计的小企业，如便利店、小餐馆、理发店和贸易商，在封锁期间被迫关闭，以阻止导致covid19的冠状病毒的传播。

分析师表示，尽管ZF努力推动经济复苏，但它们的收入仍远低于冠状病毒爆发前的水平。

然而，他们仍然要支付租金和员工工资等账单。

如果谨慎的消费者拒绝重新开始消费，经济将面临进一步的风险。

牛津经济学院经济学家Louis Kuijs和Tommy Wu本周早些时候在一份报告中写道:“对冠状病毒卷土重来的挥之不去的恐惧，以及收入和失业的不确定性，将在未来几个月打压消费。”

许多经济学家呼吁为这些受影响的家庭和小企业主提供直接补贴。

北京大学国家发展学院院长姚洋呼吁通过发行特别国债的方式为每位中国公民提供1000元的补助。

家庭债务的增加可能会抑制中国的消费刺激计划，因为数十个城市都在发放消费券，以利用私人支出。

自2008年以来，以债务对国内生产总值的衡量，中国的家庭杠杆率迅速增长。

根据国际清算银行的数据，到2019年9月底，这一比例达到54.4％，在过去11年中增长了36.5个百分点，已经超过德国。

消费贡献了去年增长的57.8％。 但在第一季度受到了严重打击，社会零售额下降了15.8％。 一季度，城镇居民人均可支配收入为11,691元，同比下降3.9％，而人均支出为6,478元，下降9.5％。

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嗯，好像有人在套取论坛币。

内容不符，就是把一个内容很少的新闻另存成PDF来忽悠人。

由于发帖时属于非常新就第一时间分享了，但近期有称数据可能有误央行撤回报告。还请战友们适度解读。

【转载】 央行认错，国内户均房产没有1.5套
K848 央行认错，国内户均房产没有1.5套

原创 台湾老郭 品酒聊人生
前几天央行发布了那个家庭资产调查表，动用了应该有大约1000个银行的工作人员，进行了颇为复杂的工作，才收集到一份号称能以大约10万人（三万多家庭）为调查来源，算出来中国人的大约资产和财富情况。

发布后，我前天写了一篇K846 央行的资产负债财富调查，绝对偏高了，并没有完全相信央行这份报告，并且质疑其调查对象，问卷，以及调查地区等等。

因为这份报告实在太离谱了，所有数据都令我无法相信，平时没事我就是摸索一些数据，怎么会有这么离谱的结果呢？比如江苏省的人均财富达到五百万，国内户均拥有1.5套房子等等。

然后我这两天看所有的相关文章，几乎所有经济类型公众号都发布了这个，楼市相关领域的号，更是拿这个来大肆宣传，其实要是真的是城镇居民家庭每家平均有1.5套房，那么这些房产公众号应该是掩饰都来不及，怎么还大力宣传，脑子在哪里？

全世界没有一个国家或者地区，达到户均1.5套房，要是那样，房产市场肯定崩盘了。

好奇的去找到了这份所谓的调查表，这个内容如下：

城镇居民家庭资产负债情况调查问卷
您的年龄：①18-25岁②26-35岁③36-45岁④46-55岁⑤56-64岁⑥65岁及以上

您的性别：①男②女

您的学历水平：①高中及以下学历②大专或高职高专③大学本科④硕士研究生及以上学历

您的职业：①企业管理人员②企业一般员工③国家机关、事业单位人员④个体经营者⑤自由职业者⑥离退休人员⑦其他

您家庭的总人口：_______ 人。您家的每个月总收入：_______元，包括所有家庭成员的每月的工资、公积金、经营性收入、财产性收入等所有总收入之和。

您家的每月总支出：_______元，包括所有家庭成员的每月支出之和。

其中：每月需按期偿还的债务总支出大概为_______元。包括所有贷款和借款，如银行贷款、信用卡分期还款、民间融资(含亲友借款)、网络借款等。

其中：每月住房贷款支出_______元。

您家拥有_______套住房，按照目前的价格估计价值 _______万元，您家拥有_______套商铺，按照目前的价格估计价值_______万元。

您家拥有_______辆汽车，目前总价值_______万元；

您家的车位大约价值_______万元您家的金银珠宝、收藏品大约价值_______万元

您家的经营性项目资产(厂房、设备等非上市公司权益)_______万元

您家的实物资产(上述1-4项合计)大约价值_______万元

在您的家庭资产中，以下金融产品类型的资产价值分别是多少？总价值多少？

现金_______定期_______公积金_______理财_______互联网金融_______借出_______保险_______债券_______股票_______基金_______期货_______其他_______总计_______

截止目前，您家的总负债(银行贷款、信用卡、民间融资、网络借款等)中，银行贷款_______万元，其中，住房贷款余额_______万元(指仍未偿还的部分)，信用卡透支_______万元，民间融资借贷(含亲戚朋友借款)_______万元，互联网金融产品借款_______万元，家庭总负债合计金额大约为_______万元

您家的负债主要是用于(最多选三项；若无负债，则不用回答)：

①买房②买车或车位③装修及购买家电④教育⑤医疗⑥金融投资⑦实体经营⑧其他日常消费

央行把这份调查表设计好后，发给全国各省市央行办事据点，然后再发给各个当地银行，分出的地区如下：

各个银行开始要找人回答了。

当然是要准备礼品，各地区的礼品我发现都不一样，各家银行自己看着处理，不同价值的礼品可能影响不同地区人的填写结果。

通过一些网上信息，我大约可以知道这个调查产生问题的来源：

调查取样省份分布本身就产生偏差，北京上海广东江苏取样数量比例过大。

到银行办事的人，其年龄/居民属性/身份/阶层/性别/财富拥有等可能有某种集中性。

调查问卷内容有些地方定义模糊，比如如果在广东地区上银行的很有可能是单独打工的单人户，就无法纳入调查。

谁会清楚目前自己家房子大约值多少？江苏省最后报出房子平均价值将近400万，都是自己报的，是不是江苏省的人更爱面子？

会到银行的人多数是什么样的群体？这也是一个调查取样范围的极大误差点，央行以为进了银行的人就代表全部中国人？？

银行工作人员更容易说服哪些人花十几分钟正确填写这份资料？她们更容易找到什么群体？这个可能是调查的最大变数，应该是有钱有闲的吧。

多数人都是当着银行工作人员的面一个个填写，就算找到穷人调查，他们会不会因为不好意思而高报一点？我要是被银行漂亮女生抓去填写，我也乐意高报一点，反正不用负责。

这个调查结果最后竟然得出40%的家庭拥有两套及以上房子，只有4%的人没房子，而且这个调查还是在城市的银行做的调查，可见很有可能是不怎么包含农村宅基地房子的。

如果40%家庭拥有两套以上房子成立，相当于其他60%都不用买房了，【两套以上】只需当【2.5套】，就可以达到100%，剩下的人只管租他们的房子即可。

这个现象在哪里是真实的呢？据我所知，在伦敦和纽约市中心的公寓有比较接近的情况，连东京都达不到，因为纽约和伦敦发展时间很长，不少老房东日积月累持有两套以上房子，专门供应给流动性高的年轻人租房，这里的房价也是一般人难以负担的。

央行一下抛出全国都类似纽约伦敦核心区的数据，我估计央行最后自己都不太相信，发布后不久，竟然就自己删除了报告，现在央行网站已经找不到这份报告了。

我也发现，这个报告这几天铺天盖地的到处被选择性的转发，标题党大量出现，大家都极为纳闷，一般人懒得思考也就算了，居然连不少金融专业从业人员，也丝毫不加思索就开始引用这个数据，然后做出了很多分析图表，然后据此判断未来金融发展，建议大家如何理财，如何投资。

当我们发现有问题的时候，记得，永远不要放弃质疑，即使他们的名字叫央行，那又如何？

中国人的房子还是远远不够，还需要用目前的建房速度再建十年，之后逐渐减少，这是个人根据美国日本台湾和欧洲的发展进程给出的判断，毕竟，不是说中国落后，而是中国的住房市场确确实实是从2000年之后才开始逐渐满足居民需求的，这个发展趋势和方向，还在路上，尚未停止。

央行虽然撤掉了那个报告，但是实际上，99%的人并不知道撤掉了，以为那个报告就是事实。

花这么大力气做的调查都可能失真了，更何况有些人是故意扭曲或者存在某种目的而发布的信息，欢迎到我们群里来一起讨论，有些东西，也就只有群里聊天能说说，公开文章内容总是要特别谨慎的。

后记：

如果我们愿意多听听那些质疑的人的声音，也许，很多事情我们不用走那么多弯路，多一点耐心，多一点精力去听听，不要群里有人发个信息，马上就阴谋论，就挑刺，就发泄情绪，那对自己的进步毫无帮助

本来不想回应，有时间分享资料或者看看精彩帖子也好。

主观上，不要随便用你自己的思维方式，猜测他人不怀好意；
客观上，我现在是论坛币:14835 个，经验:12921，需要套取论坛币吗？

如果你及时分享了最新的资料，我感兴趣的主题，也就花了不到20个论坛币，哪怕不符合我的预期，我是不会去这样评价。

本来不想回应，有时间分享资料或者看看精彩帖子也好。

主观上，不要随便用你自己的思维方式，猜测他人不怀好意；
客观上，这个内容当时非常新，我自己也很感兴趣再关注，后来我还发了多个解读。

如果你及时分享了最新的资料，我感兴趣的主题，也就花了不到20个论坛币，哪怕不符合我的预期，我是不会去这样评价。只会让人产生“度君子之腹”的感觉。

君子同学，请你在标题里加上「节选」或者「部分内容」或者「网页转存」，我想就不会有人觉得你忽悠人了。

事实这个报告目前是热点，我们可以从百度上轻松搜到比你这个PDF内容更详尽的网页，但官方源文件很难找，你这个链接不单浪（忽）费（悠）了我们的金币（我金币比你多得多，也不差这点金币），也浪费了我们的时间。

谢谢boy同学，关于标题你说的对，一开始发帖子分享的那个时刻的确ok，
我也的确有些地方欠妥，从后视镜的角度，我的确应该在知道内容部分后及时修改标题，同时修改论坛币（刚才已经完成）。

但在发帖分享的当时，我自己的确也不知道是部分内容，当时我只是看了内容挺好、而且很新、我相信对大家也是很好的内容（事后也的确证实大家的确感兴趣，只是论坛币的原因，我相信如果是1论坛币，大家也就不会说什么了），所以就第一时间分享了。我已经修改了标题和论坛币，

至于有些同学下载后，又发现有更好、更全的资料（我也不清楚最初的原版在哪里，别人发给我的这个pdf我自己感觉挺好，我自己也并没有继续找的意愿，但我的确继续关注这个话题，后来也发了其他论坛的观点。）

如果是收藏原版的因素，有哪位同学分享原版original，我也愿意花20-100个论坛币去下载，只是我并没有收藏的爱好，获得知识对于我来说就足够了。至于论坛币，每个人衡量标准也都不一样，可能是我现在有近1万5千了，并没有什么感觉。

关于浪费你的论坛币和时间，甚至你说的忽悠，这个是你的后视镜看法，这点我不认可。我认为每个人都应该有及时分享资料的同时，而不应该担心事后被指责，也不应该被恶意推测，否则以后分享资料的时候每个人都患得患失。

不管过程如何，再次谢谢你的建议！

谢谢分享

麻烦下次写清楚内容是网页截图，不然都以为是原文件

谢谢提醒，我拿到文件时也不清楚。

非常好

家庭户均总资产317万：除了房产金融资产知多少
作者: 东方财富   编辑: 罗辑   发布: 05/04/2020 09:07

近日，《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》公布，调查显示：城镇居民家庭户均总资产为317.9万元。
看到这个数据，估计很多人会吃惊，怎么？城里人户均总资产有三百多万元？难道家家户户都是百万富翁？
别急，这是平均数，平均数就意味着存在“被平均”的可能。毕竟，任何一个普通人跟马云的资产平均一下也会成为亿万富豪。而且，这里的三百多万元指的是“资产”而不是“存款”，调查显示，城镇居民家庭户均拥有住房1.5套，这样算下来，户均总资产达到三百多万元也就不足为奇了。

城镇居民财富与房子深度捆绑

值得注意的是，我国城镇居民家庭的实物资产中，74.2%为住房资产，也就是说，一个普通的家庭中，资产大头是房子，占比超过七成，而且住房拥有率高达96%。
这些数据说明，房产是中国绝大多数家庭的主要财富，也足以说明房子在中国国民财富中占据的重要地位。当然，这与在过去的十多年时间里，越来越多的钱流进了房地产行业是分不开的。

有业内人士指出，我国居民财富过于集中在房地产，金融资产只占30%，股票和基金、保险和养老金比例偏低，这几类资产合计仅占居民总资产的8%，而韩、日、美这一比例分别为20%、30%和56%。
财富源于房产，负债也源于房贷
提到房子，必然绕不开房贷的话题。
调查显示，城镇居民家庭运用杠杆现象较为普遍。受调查家庭中，有负债的家庭占比为56.5%。

从负债来源看，城镇居民家庭的负债以银行贷款为主。从负债用途看，房贷是家庭负债的基本构成，75.9%的居民家庭将负债用于购房。

这个数据并不令人意外。毕竟，许多人人生最大的支出就是买房，而买房首付一般只需3成，也有付2成的，剩下的就是按揭贷款，贷款期限多为20年或30年，每年都会有大量的还贷支出。

不过，好消息是，我国城镇居民家庭偿债能力总体较强。城镇居民家庭偿债收入比平均为18.4%，其中房贷偿债收入比为9.1%。也就是说，只要现金流不出问题，收入能够持续覆盖债务，那么这些债务就不存在问题。

多数人更偏好无风险金融资产

说完实物资产，再来看看金融资产的情况。

数据显示，受调查家庭中，尽管有99.7%的家庭拥有金融资产，但户均金融资产占比并不高，仅占家庭总资产的20.4%。

在风险偏好上，居民投资偏稳健，无风险金融资产是主力，像股票类资产，包括股票基金等，在家庭中占比还很低。其实只要了解下基金知识，还是可以找到一些收益相对更好、风险也不大的品种。

不过通过基金等方式投资，已经越来越被社会接受。刚刚发布的2020年一季度的公募基金统计，国内公募基金的整体规模也创下历史新高。

掌握了股票基金、债券基金投资，比一般的定期存款、理财收益还是要好的，这就可以让原本的存款、货币基金那部分收益更高，这也是基金这类品种现阶段对国内家庭的重要意义。

这明明是2019年的，为什么标题弄一个2020年4月的调查报告，差评，掀桌子

谢谢分享~~~~~