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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版) 金融工程(数量金融)与金融衍生品
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2020-05-04
在John C.Hull的《期权、期货以及衍生产品》中的7.5中首先提到“互换利率是以下两个利率的平均值:(a)做市商在互换合约中收入LIBOR,并准备付出的固定利率(买入利率)。(b)做市商在互换合约中付出LIBOR,并准备收入的固定利率(卖出利率)。
但后面又提到“互换利率为‘连续更新’的LIBOR利率”,这两者感觉有矛盾,请问应该如何理解呢?
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2020-5-5 20:31:12
q201220327 发表于 2020-5-4 21:28
在John C.Hull的《期权、期货以及衍生产品》中的7.5中首先提到“互换利率是以下两个利率的平均值:(a)做市 ...
我的理解是,连续更新的Libor利率可以理解为上面说的两个LIBOR的均值,也是叫做LIBOR
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2020-5-6 08:26:26
这两句话没有什么关系

第一句的意思是互换利率的市场报价是a)买入价bid和b)卖出价ask的平均值,就是mid price。

第二句的意思是互换利率约等于以每3个或者6个月更新后的Libor利率再投资(借款)产生的回报,因此互换利率可以看做不停刷新的Libor利率的累积回报,而不是一次性锁定比如5年期的一个投资(借款)。
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