求助脉冲响应分析中的一个问题

寒石散

10665

收藏 2010-06-06

分析美国联邦基金利率和中国GDP之间的关系，用Eviews5.1做的结果如下：

看相关论文上是说美国货币政策给予一个正向的冲击然后中国GDP的反应，什么是正向冲击？这个正向冲击到底是扩张的政策还是紧缩的？
另外，协整函数：DLG＝-0.3375DF-0.2525 （DLG：中国GDP取对数然后一阶差分；DF：美国联邦基金利率取一阶差分）
这是否意味着中国GDP和FFR存在长期稳定的反向关系？
协整结果和脉冲结果是否有冲突？
盼望高人能解答

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

全部回复

gssdzc

2010-6-6 15:28:07

二者之间是不矛盾的。一个简单理解是：协整关系是一种长期稳定关系，已经得到协整方程df对dlg的系数是负向的，因此其存在负向长期关系，是完全可以接受的，在定性分析上也是完全可以接受的；脉冲分析是分析一个变量都另外一个变量一个标准信息单位正向的冲击。从图形上看，该脉冲响应函数是收敛的，因此可以进行分析。是一个统计数学上存在的关系。与货币政策是宽松或紧缩之间并无关系
协整型只要稳定，脉冲响应必然是收敛的。二者不存在方向上的关系，或是协整方程推出弹性是负向的，但脉冲响应的冲击任何时候都是一个变量对另外一个变量一个正向标准信息单位的响应。明白了吗？