Robert E. Lucas, Jr.，University of Chicago
Nobel Lecture: Monetary Neutrality
Introduction：The  work  for  which  I  have  received  the  Nobel  Prize  was part  of  an
effort  to understand  how  changes  in the  conduct  of  monetary  policy
can   influence   inflation,   employment,    and   production.    So   much
thought  has  been  devoted  to  this  question  and  so  much  evidence  is
available  that  one  might  reasonably  assume  that  it  had  been  solved
long  ago.  But  this is not  the  case:  It had  not  been  solved  in the  1970s
when  I  began  my  work  on  it,  and  even  now  this  question  has  not
been  given  anything  like  a fully  satisfactory  answer.  In  this  lecture  I
shall  try to  clarify  what  it is about  the  problem  of  bringing  available
evidence   to  bear  on  the  assessment  of  different   monetary  policies
that  makes  it  so  difficult  and  to  review  the  progress  that  has  been
made  toward  solving  it in  the  last two  decades.