货币需求上升,可能在短期内引起经济萎缩,但在长期来看,则不会影响产出。
 就曲线移动来看,由于货币需求增加,导致短期利率上升,由于短期内利率上升,投资和消费下降,总需求减少,总产出也相应减少,LM曲线上移,与IS曲线相交于FE左。
 由于短期内产出减少,国民储蓄和货币需求都相应缩减,所以货币市场内L曲线会在原来基础上下移,而商品市场内S曲线也会上移。两者都要移动到短期内IS-LM-FE曲线所确定的真实利率水平。同时由于产出减少,利率沿IS-LM曲线由原均衡点移动到IS-LM新相交点,也即短期均衡点。
 长期来看,由于总产出高于总需求,价格具有下降压力,长期以来,会逐渐下降,这样真实货币需求就会增加,向右移动,带动LM曲线回归原来的真实利率。
 真实利率下降,消费和投资增加,总需求相应增加,因此企业会增加生产,产出增加,国民储蓄膨胀,回归原点,L曲线再度上移,与新的真实货币需求曲线相交于原真实利率水平。价格下降的压力取消,长期均衡再次达到。
 长期均衡的结果是:真实货币需求都增加,但真实利率不变;价格下降,储蓄和投资不变。